中证智能财讯包钢股份(600010)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入352.09亿元,同比下降1.05%;归母净利润1.08亿元,同比下降73.83%;扣非净利润6365.44万元,同比下降83.30%;经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元,上年同期为-10.5亿元;报告期内,包钢股份基本每股收益为0.0024元,加权平均净资产收益率为0.21%。
报告期内,公司合计非经常性损益为4444.70万元,其中计入当期损益的政府补助为2223.33万元,少数股东权益影响额(税后)为-150.62万元。
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以8月27日收盘价计算,包钢股份目前市盈率(TTM)约为306.66倍,市净率(LF)约为1.24倍,市销率(TTM)约为0.92倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入174.61亿元,同比下降5.27%,环比下降1.62%;归母净利润4447.53万元,同比下降63.64%,环比下降30.10%;扣非净利润979.94万元,同比下降90.85%,环比下降81.80%。
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2024年上半年,公司毛利率为8.58%,同比下降2.19个百分点;净利率为0.04%,较上年同期下降0.15个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为9.74%,同比下降1.41个百分点,环比上升2.31个百分点;净利率为0.04%,较上年同期持平,较上一季度持平。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.21%,较上年同期下降0.57个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.22%,较上年同期下降0.04个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.66亿元,同比增加12.16亿元;筹资活动现金流净额19.43亿元,同比增加1.53亿元;投资活动现金流净额-14.05亿元,上年同期为-5.93亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.94亿元,上年同期为-15.67亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为85.34%,净现比为153.49%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.53次,公司位居同行业17/17);固定资产周转率为0.53次,上年同期为0.58次(2023年上半年行业平均值为1.03次,公司位居同行业16/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.95次、2.01次。
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2024年上半年,公司期间费用为20.94亿元,较上年同期减少1.86亿元;期间费用率为5.95%,较上年同期下降0.46个百分点。其中,销售费用同比下降11.57%,管理费用同比下降23.26%,研发费用同比增长4.32%,财务费用同比增长2.8%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少0.93%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;存货较上年末减少5.76%,占公司总资产比重下降0.84个百分点;货币资金较上年末增加12.58%,占公司总资产比重上升0.62个百分点;在建工程较上年末增加79.07%,占公司总资产比重上升0.59个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末减少25.89%,占公司总资产比重下降1.46个百分点;长期借款较上年末增加15.34%,占公司总资产比重上升1.15个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.95%,占公司总资产比重上升0.75个百分点;长期应付款合计较上年末增加32.51%,占公司总资产比重上升0.71个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为155.56亿元,占净资产的29.91%,较上年末减少9.51亿元。其中,存货跌价准备为6.77亿元,计提比例为4.17%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为60.23%,相比上年末上升0.73个百分点;有息资产负债率为26.06%,相比上年末上升1.45个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.58,速动比率为0.36。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为包头钢铁(集团)有限责任公司,占比24.61%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,包钢股份13.91%股份处于质押状态。其中,第一大股东包头钢铁(集团)有限责任公司质押63.14亿股公司股份,占其全部持股的25.17%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为75.57万户,较一季度末下降了2.91万户,降幅3.70%;户均持股市值由一季度末的9.26万元下降至8.41万元,降幅为9.18%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。