$中远海能(SH600026)$  

浙商交运研报

美国拜登政府1.6计划对运输俄油的油轮实施更多制裁，山东港口集团1.7宣布已禁止受美国制裁的油轮停靠，涉及俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家石油。
影响分析
1.最乐观情形改进口白油，贸易将再度大重构；
2.轻则增加过驳、运输效率损失再度扩大，
3.且如果制裁力度加大，抑制老旧船转化为影子油轮，加速拆解退出。
供给刚性不变：25年全球预计仅交付5艘VLCC。
全球库存低位、贸易结构持续调整，大西洋远运距出口量提高。
关注特朗普意图增产，进一步刺激油运需求。
期租与船价高景气依旧、且公司较高分红、股息率具备吸引力，前期超跌已破NAV，当前又迎布局时，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。
风险提示：全球经济衰退、产油国大幅减产、船东大规模下单造船等。

美股油轮股周五继续大涨，海能周一反包涨停！