首份上市银行业绩快报出炉！

　　1月14日晚间，招商银行披露2024年度业绩快报显示，去年该行完成营业收入3375.4亿元，同比下降0.5%，归母净利润同比增长1.2%至1483.9亿元。

　　值得一提的是，全年四个季度，该行两项业绩指标环比持续好转。其中，营收降幅由一季度的4.6%以上收窄至0.5%以内，净利润增速成功转正。

　　“建议大家不要简单地去看利润增速是不是为正，我觉得‘正’和‘负’其实也就是毫厘之间，重点还是看趋势。”招行副行长彭家文曾在2024年三季度业绩交流会上表示。

　　同日稍晚，中信银行亦披露了2024年度业绩快报，去年该行实现营业收入2136.5亿元、归母净利润685.8亿元，分别同比增长3.8%、2.3%。

　　资产规模突破12万亿元

　　截至去年末，招行总资产突破12万亿元，达12.15万亿元，较年初增长10.2%。

　　其中，第四季度该行资产规模环比增加近5000亿元，单季度增量创近年新高；单季度贷款增量约1300亿元，占当期总资产增量的26%左右。

　　据统计，2024年招行贷款增量约3800亿元，占全年总资产增量的34%，后者创2008年以来最低水平，凸显有效信贷需求不足。

　　负债端，截至2024年末，招行客户存款总额突破9万亿大关，较年初增长11.5%。其中，第四季度存款增量近3800亿元，环比增幅创近两年新高。

　　基于资产负债结构的调整，2024年该行利息净收入降幅逐季收窄，一季度、上半年、前三季度、全年同比降幅分别为6.2%、4.2%、3.1%、1.6%。

　　彭家文曾在2024年三季度业绩交流会上表示，2025年资产组织方面还会承受一定的压力，要摆好大类资产配置的结构。

　　具体包括：大类资产配置以及信贷资产、投融资资产如何配比；贷款信贷资产中，零售贷款、对公贷款如何配比；零售贷款中，消费贷款、小微贷款和信用卡资产怎么配比。

　　“结构可能比定价更重要。”彭家文称，要通过形成好的资产结构，尽量提升资产的相对收益。

　　他还预计，2025年的社融和贷款增速应该会好于2024年，因此招行的贷款增速也会好于2024年。“我们将持续优化结构、提升零售贷款占比，保持零售贷款较好的增长势头。”

　　在负债端，彭家文指出，2025年要顺势而为，既保证低成本核心存款的稳定成长，同时又保持好的结构，尽量稳定好活期存款占比，降低负债成本。

　　拨备覆盖率有所下降

　　资产质量方面，截至去年末，招行不良贷款率为0.95%，持平于年初，但比三季度末提升0.01个百分点。

　　在此基础上，该行拨备覆盖率较年初下降25.7个百分点至412%。其中，第四季度该行拨备覆盖率环比下降超过20个百分点。

　　彭家文此前表示，在风险管理方面，要积极地按照相关的政策做好风险管理和重点领域风险的防范化解，尤其是房地产、地方政府融资平台等重点领域以及零售信贷风险。

　　其中，对未来风险暴露的压力问题，招行风险管理部负责人在2024年三季度业绩交流会上表示，对公方面，房地产依然是重点关注领域，同时也会持续关注与之相关的建筑行业。

　　“我们判断，随着政策组合拳的推出，预计未来房地产不良生成会比较稳定，风险基本可控。”前述负责人称。

　　零售信贷风险方面，去年以来，受宏观经济形势影响，全行业零售贷款的不良率和关注率都呈现上升趋势，招行零售贷款资产质量指标变化也与该趋势保持一致。

　　该行零售信贷部负责人彼时透露，在应对策略上，招行会继续坚持一手抓风险管理，一手抓业务发展的策略。其中：

　　贷前，将继续坚持原有的“三优”策略，包括“优质客户、优质区域、优质押品”，从源头上把控风险，而且在策略选择上不断向符合“三优”的行业、业务倾斜；

　　贷中，将持续升级量化风控手段，结合风控表现完善大数据风险策略。未来将在量化风控方面继续加大力度；

　　贷后，将针对出现资产质量波动的重点区域，积极采取风险化解措施，针对不同客户分类实施，探索多元化处置。

　　连获险资增持

　　中信建投证券金融研究团队报告认为，2025年银行开门红基本符合预期，经营环境延续筑底。

　　其中，信贷投放环比改善但同比仍偏弱，信贷需求缓慢筑底回升，但尚难言强劲，预计全年信贷增量基本同比持平。

　　同时，报告预计，银行业净息差下行压力仍大，但非息收入力争不对营收产生较大拖累，因此营收尽管仍有压力，但预计增速能较2024年略有改善。

　　“资产质量指标预计稳定，在稳定信用成本保障下，利润基本能够维持在正增长。”报告称。

　　值得一提的是，近一个月，平安集团、平安人寿、平安资管接连增持多家H股上市银行，涉及建行、工行、邮储、农行、招行5家银行，个别甚至触发举牌线。

　　其中，据港交所披露易信息，平安资管于1月7日在场内增持293万股招行H股，增持后以“投资经理”身份持有近2.3亿股招行H股股份，占该行H股总数突破5%。

　　民生证券研报认为，险资对银行股红利属性较为认可，2024年三季度末，险资重仓前20只个股中有11只为银行股，其中绝大多数银行的股息率超过5%。

　　申万宏源证券研报亦点评称，险资增持银行H股或出于资产配置及业务发展双重考量，兼具积极响应中长期资金号召的正外部性：

　　一是低利率环境叠加中长期资金入市引导下，险资对于权益配置的关注度持续提升，预计高股息仍为主要布局方向；

　　二是大行是险企获取高净值客户的核心渠道，提升持股比例或将助力公司加强与大行在银保等各项业务的深度合作，提升在合作中的话语权；

　　三是中长期资金入市的战略定位持续升级，相较于普通增持，举牌对于提振市场情绪具有显著正向影响。