土地财政难以为继，资本市场要发挥作用，政府开始探索通过资本市场运作国有资本来增加财政收入的新途径，即所谓的“股权财政”。
东湖高新集团的化债模式及其在高新产业和数据科技领域的资本运作东湖高新集团自2023年6月以来的一系列资本运作与投资举措，不仅体现了其业务转型的决心，也成为了地方政府探索“股权财政”模式、化解隐性债务、增强财政可持续性的关键推手。本文将重点阐述东湖高新集团在拓展高新产业和数据科技方面的一系列资本运作，并分析其对地方财政的积极作用。
一、剥离非核心资产，聚焦高附加值领域 2023年6月29日，东湖高新集团与湖北建投投资有限责任公司签署了关于湖北省路桥集团有限公司66%股权的股权转让协议，交易金额为238,691.60万元。通过剥离非核心资产，东湖高新集团优化了资产负债表，为后续在智能制造、集成电路、数据科技等高附加值领域的投资奠定了基础。这一步骤不仅有助于提高公司的财务健康状况，还为地方政府提供了新的财政收入来源。通过出售路桥集团的股份，东湖高新获得了超过23亿元的资金流入，这笔资金可以用于偿还债务或进一步投资于更具成长性的项目中。资金的回笼有效缓解了地方政府因过度依赖土地财政而累积起来的隐性债务问题，增强了财政的可持续性。
二、强化财务实力，扩大投资布局 2024年3月27日，东湖高新参与设立了规模达5亿元的工控东高基金，其中出资2.45亿元，专注于智能制造、集成电路、光电子信息等高新技术领域的股权投资。该基金的设立不仅表明了公司对未来技术发展的重视，还吸引了更多的社会资本进入相关行业，推动了地方高新技术产业的发展，从而增加了财政收入来源。 2024年7月1日，陕西金融资产管理股份有限公司向湖北省建设投资集团注资6亿元。意义：此举进一步增强了东湖高新及其关联企业的财务稳定性，为其后续的大规模投资计划提供了强有力的支持，有助于提高国有资产收益率，减轻地方政府的财政压力。
三、优化资本结构，拓宽融资渠道 2024年7月17日，东湖高新成功发行20亿元中期票据。此次发行不仅优化了东湖高新的资本结构，还为公司的长期发展提供了稳定的资金来源。这显示了市场对公司未来发展前景的信心，同时也为地方政府提供了更多元化的融资手段。 2024年7月13日，全资子公司武汉光谷环保科技股份有限公司将其对武汉花山生态新城投资有限公司形成的应收账款共计1,670.10万元以无追索权形式转让给湖北工建商业保理有限公司。这一举措有效改善了现金流状况，减轻了短期财务压力，为公司的持续运营和发展提供了支持。
四、投资数字科技，构建新经济增长点 2024年6月18日，东湖高新宣布投资20亿元设立全资子公司武汉东湖高新数字科技发展有限公司（简称“高新数科”），并通过该子公司向东湖高新旗下的关联方湖北数据集团增资3.1亿元，获得对方30%的股权。这一动作加强了公司在数据科技领域的竞争力，展示了其对于数字经济未来趋势的敏锐洞察力。通过投资数据科技，东湖高新不仅推动了地方经济的数字化转型，还为政府提供了新的经济增长点。 2024年9月27日，东湖高新与长江光电子签署战略合作协议；同年9月30日，湖北省政府与华为公司签署全面深化战略合作协议。这些合作将促进技术创新和应用落地，加快数字基础设施建设和产业升级，进一步提升区域经济的整体竞争力。特别是在数据科技领域，东湖高新与湖北数据集团的合作以及与人民网·人民数据联合打造的“数据要素联合实验室”，显著增强了公司在数据科技领域的竞争力。
东湖高新集团自2023年6月以来的一系列资本运作和投资举措，不仅帮助自身实现了业务转型，还有效地支持了地方政府化解隐性债务，增强了财政可持续性。通过剥离非核心资产、设立专项基金、优化资本结构以及投资于数据科技领域，东湖高新不仅改善了自身的财务状况，还促进了地方高新技术产业的发展，为政府提供了新的财政收入来源。这种由政府引导、市场驱动相结合的方式，为其他地区解决类似问题提供了一个可借鉴的成功案例。
