制冷剂价格再度调涨 供给强约束或使行业景气延续

据国化新材料研究院,12月26日,国内制冷剂市场偏强推进,部分针对出口的明年订单听闻报盘R32、R134a、R125均在42000元/吨左右,R22外贸价格也涨至与内贸持平;R32和R410A季度长约订单商谈价格锁定在41000元—42000元/吨,市场待涨气氛明显。当前年度配额所剩无几,等待新一年度配额的重启,市场再次进入上行通道。

根据生态环境部日前公示,2025年度二代制冷剂(HCFCs)生产/内用配额已较基线水平减少61.6%/69.3%。三代制冷剂(HFCs)中,增发R32配额由9月征求意见稿中的4.5万吨调减至4.1万吨,且新增R134a削减量0.74万吨。预计在配额制下,二代、三代制冷剂保持供给约束,叠加产品集中度高、竞争格局良好以及空调/汽车等需求支撑,行业景气或延续。

公司方面,巨化股份是国内氟化工龙头企业,制冷剂生产配额国内第一,氟化工产业链完备;三美股份已形成无水氟化氢与氟制冷剂、氟发泡剂自主配套的氟化工产业链,今年前三季度业绩创历史新高。

以下是部分制冷剂领域的上市公司及其优势：

氟化工企业

•  巨化股份：$巨化股份(SH600160)$  全球氟制冷剂龙头，第二代氟制冷剂R22产能国内第二，第三代氟制冷剂规模全球领先，混配小包装制冷剂市场占有率全球第一。

•  东岳集团：氟化工企业，制冷剂产品包括R22、R134a等，产能规模大，产品品质高。

•  三美股份：$三美股份(SH603379)$  氟制冷剂专业制造商，HFC-134a龙头，产品涵盖HFCs和HCFCs制冷剂，以及多种混配制冷剂。

•  永和股份：氟化工产业链完整，产品包括R22、R134a等，产能规模国内领先。

•  联创股份：含氟制冷剂系列产品生产商，与多家大型空调厂家保持长期合作。

•  滨化股份：国内最大的三氯乙烯供应商，三氯乙烯、四氯乙烯是制冷剂的关键上游材料。

•  德美化工：高端制冷剂龙头厂商，产品包括R290等，具备成熟的研发和生产能力。

化工企业

•  东阳光：生产新型环保制冷剂R32、R125以及R410a，广泛用于新冷冻设备初装和维修再添加。

•  鲁西化工：$鲁西化工(SZ000830)$  子公司聊城氟尔新材料科技有限公司从事制冷剂R410A生产销售。

•  凯恩股份：参股公司浙江兰溪巨化氟化学有限公司生产氟制冷剂R22等化工产品。

#涨价题材依旧强势 化工题材红红火火#