中证智能财讯兖矿能源（600188）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入723.12亿元，同比下降24.07%；归母净利润75.68亿元，同比下降33.64%；扣非净利润72.98亿元，同比下降27.37%；经营活动产生的现金流量净额为126.20亿元，同比增长85.42%；报告期内，兖矿能源基本每股收益为1.02元，加权平均净资产收益率为10.05%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.3元（含税）。

　　以8月30日收盘价计算，兖矿能源目前市盈率（TTM）约为8.29倍，市净率（LF）约为1.88倍，市销率（TTM）约为1.12倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入326.78亿元，同比下降27.72%，环比下降17.55%；归母净利润39.71亿元，同比下降15.44%，环比增长1.35%；扣非净利润36.31亿元，同比下降15.22%，环比下降0.98%。

　　半年报显示，集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.94%，同比下降0.15个百分点；净利率为15.07%，较上年同期下降0.48个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为37.28%，同比上升5.17个百分点，环比上升7.92个百分点；净利率为16.82%，较上年同期上升3.14个百分点，较上一季度上升3.20个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.05%，较上年同期下降2.11个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.49%，较上年同期下降0.82个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为126.20亿元，同比增长85.42%；筹资活动现金流净额-57.27亿元，同比减少116.16亿元；投资活动现金流净额-30.89亿元，上年同期为-85.67亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.03亿元，上年同期为-40.50亿元。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业9/18）；固定资产周转率为0.66次，上年同期为0.88次（2023年上半年行业平均值为0.73次，公司位居同行业7/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.29次、6.20次。

　　2024年上半年，公司期间费用为87.83亿元，较上年同期减少2.80亿元；但期间费用率为12.15%，较上年同期上升2.63个百分点。其中，销售费用同比下降28.29%，管理费用同比增长0.39%，研发费用同比增长34.18%，财务费用同比增长14.33%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少4.01%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；货币资金较上年末增加9.29%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；其他非流动资产较上年末增加13.23%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；无形资产较上年末减少2.19%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加16.65%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.23%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；应付账款较上年末减少19.47%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；短期借款较上年末增加48.34%，占公司总资产比重上升0.54个百分点，主要系报告期内公司新增部分短期借款。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.57%，相比上年末下降1.00个百分点；有息资产负债率为30.46%，相比上年末上升2.69个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.91，速动比率为0.84。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了一季度末的澳门金融管理局-自有资金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，国新投资有限公司、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，山东能源集团有限公司、香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一七组合、上证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。