中证智能财讯全柴动力（600218）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入21.89亿元，同比下降22.29%；归母净利润4907.04万元，同比下降20.75%；扣非净利润3403.49万元，同比下降23.74%；经营活动产生的现金流量净额为-6344.27万元，上年同期为-4298.5万元；报告期内，全柴动力基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.55%。
公告称，公司营业收入变化主要由于销量下降影响销售收入下降。
报告期内，公司合计非经常性损益为1503.56万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1296.73万元。
以8月27日收盘价计算，全柴动力目前市盈率（TTM）约为32.27倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.65倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.67亿元，同比下降18.28%，环比下降20.85%；归母净利润2370.84万元，同比下降20.70%，环比下降6.52%；扣非净利润1561.07万元，同比下降27.64%，环比下降15.27%。
半年报显示，根据证监会行业分类标准，公司所属通用设备制造业，主要经营业务为发动机的研发、制造与销售，形成了以车用、工业车辆用、工程机械用、农业装备用、固定机组用为主的动力配套体系，广泛应用于轻微卡、叉车、拖拉机、收获机械、挖掘机、装载机、固定机组等，是目前国内主要的多缸柴油机研发与制造企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，发动机收入21.18亿元，同比下降22.83%，占营业收入的96.74%；塑料管材收入4399.86万元，同比增长54.8%，占营业收入的2.01%；汽车收入790.02万元，同比下降57.74%，占营业收入的0.36%。
2024年上半年，公司毛利率为10.34%，同比上升0.66个百分点；净利率为2.16%，较上年同期上升0.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.50%，同比上升1.89个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为2.34%，较上年同期下降0.08个百分点，较上一季度上升0.32个百分点。
分产品来看，发动机、塑料管材、汽车2024年毛利率分别为9.97%、10.15%、30.5%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.55%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.30%，较上年同期下降0.25个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6344.27万元，同比减少2045.78万元；筹资活动现金流净额-3182.98万元，同比增加347.28万元；投资活动现金流净额-2.09亿元，上年同期为-7791.41万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.74亿元，上年同期为-0.27亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为68.90%，净现比为-129.29%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业3/99）；固定资产周转率为1.94次，上年同期为3.29次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业6/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.76次、2.14次。
2024年上半年，公司期间费用为1.75亿元，较上年同期减少961.15万元；但期间费用率为8.01%，较上年同期上升1.45个百分点。其中，销售费用同比下降4.86%，管理费用同比下降6.23%，研发费用同比下降11.86%，财务费用由去年同期的-1279.78万元变为-603.03万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销量下降影响与销量有关的承包费等费用下降；管理费用的变动主要因为本期职工薪酬、存货报废损失较上年同期减少；财务费用的变动主要因为本期利息收入较上年同期减少；研发费用的变动主要因为本期外部研发机构的检测、测试费用较上年同期下降。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加197.90%，占公司总资产比重上升13.23个百分点；应收款项融资较上年末减少53.29%，占公司总资产比重下降6.15个百分点；货币资金较上年末减少35.13%，占公司总资产比重下降4.86个百分点；交易性金融资产较上年末增加21.98%，占公司总资产比重上升3.80个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加46.62%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；应付账款较上年末减少8.55%，占公司总资产比重下降2.30个百分点；合同负债较上年末减少81.56%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；其他流动负债较上年末减少10.31%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.29亿元，占净资产的26.07%，较上年末减少1.73亿元。其中，存货跌价准备为6782.55万元，计提比例为7.57%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为46.35%，相比上年末下降0.92个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末基本持平。
2024年上半年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.40。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为安徽全柴集团有限公司-2023年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券质押专户，占比15.38%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，徐开东持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.86万户，较一季度末下降了4224户，降幅8.00%；户均持股市值由一季度末的6.70万元下降至6.02万元，降幅为10.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
