公告日期：2024-10-29

上海家化联合股份有限公司

2024 年第三季度报告业绩说明会会议纪要

一、会议召开情况

1、时间：2024 年 10 月 28 日

2、地点：线上

3、公司参会人员：

董事长兼首席执行官 林小海

首席财务官 罗永涛

4、主要参会机构：

详细参会机构清单请参见“附件：参会机构清单”

二、会议纪要

（一）经营情况讨论与分析

公司持续深化国内业务事业部制改革，为匹配战略，对国内业务的组织架构进行了调整：调整个护事业部、美妆事业部、新设创新事业部，完善了前、中、后台的整体架构，同时吸引破局人才加盟，通过扎实推进扁平化管理，进一步提升运行决策效率。
报告期内，公司主动推进战略调整，包括：线上、线下经销商转自营、百货降低社会库存、SPA 闭店等举措，使得当期收入、利润均受到一定程度影响。

财务数据：

2024 年 1-9 月公司实现营业收入 44.8 亿，其中：第三季度（7-9 月）实现营业收
入 11.6 亿。第三季度公司国内业务收入约 7.8 亿，同比下降约 26.7%；海外业务约 3.8
亿，同比下降约 5.6%。

国内业务方面，分析第三季度国内业务约 26.7%的下降情况：因战略调整因素导致的收入下降约为 13.1%，自身业务下降约 13.6%，在公司业务调整期，国内自身业务受到一定影响，但经营整体可控。

海外业务方面，第三季度公司对海外子公司内部管理层和经营方向进行了调整，继续加大品牌投入，海外业务逐季改善。

毛利率：

1-9 月毛利率 59.4%，同比基本持平；

影响后国内自身业务毛利率同比提升 1.1 个百分点。

费用情况：

1-9 月销售费率同比上升 1.7 个百分点、管理费用同比下降 0.6 个百分点；

第三季度销售费用率同比上升，主要受收入下降影响，其中，国内业务通过加强品牌投入，减少渠道促销，费率结构持续优化。第三季度管理费率基本持平，人力费用下降。

利润情况：

1-9 月，公司实现净利润 1.6 亿，扣非净利润 1.2 亿；

第三季度利润承压，主要受到战略调整、联营企业投资收益同比下降、非经常性损益同比下降影响，国内自身业务仍维持健康和正常状态。

运营能力指标：

期末存货同比下降 20.4%，周转天数下降 12 天；

期末应收账款同比下降 27.1%，周转天数下降 10 天；

1-9 月公司实现经营性现金流 2.7 亿，同比增长 28.6%，其中第三季度现金流变动
受业务调整过程中的销售退货、主动改善与供应商的关系等因素的影响，同比减少。
（二）回答投资者问题

1、双十一期间大单品的推广情况及成效？

答：双十一至今，线上业务跑赢行业，基本达到预期，验证了四个“聚焦”战略（聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率）的正确性，公司在各大平台的基础运营能力已逐渐接近行业平均水平：

（1）抖音自播间存在明显突破；

（2）在拼多多等过去参与度较低的平台实现了“破冰”；

（3）达播方面，核心品牌尤其是佰草集和玉泽，在与各层级达人的合作中均实现了零的突破。

2、未来六神、玉泽、佰草集等重要品牌的定位、主推品、适配渠道等有什么进一
步的战略规划？

答：未来将继续坚持大单品战略，不断提升产品力，第三季度起持续加大研发投入，投入核心材料的基础研究，加大与各大院校、医院专家的联系等。

产品端：

（1）现有单品持续升级迭代，如玉泽干敏霜&油敏霜、佰草集太极霜、六神驱蚊蛋&清凉蛋等在明年均有产品升级计划；

（2）密集筹备各品牌的第二梯队甚至第三梯队产品，玉泽国庆期间推出身体乳矩阵号；防晒品类也在第二梯队储备产品中；六神驱蚊蛋预计将在明年3月推出更好香味、更好包装的新配方产品，同时我们正在筹备六神下一梯队产品——香氛沐浴露等。

3、组织架构的改革能带来经营层面改善的时点是什么时候？

答：组织架构的调整在第三季度基本完成，目前新团队融合情况不错，期待第四季度线上业务恢复增长，线下业务预计仍需 1-2 个季度的调整期，希望在 2025 年可以企稳回升。

4、今年平台竞争比较激烈，后续重心放在天猫还是抖音？

答：各品牌的核心产品线均有明确的目标用户，根据每个平台的目标用户与单品的匹配度进行差异化渠道布局，设立单品的主要发力平台，其他平台主要起到矩阵配合的效果，确保最大化……
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