很多人提到斯达，斯达只是早期进入了一个别人早期看不上的细分市场，看斯达销售额就知道了，1200V以上这块高端细分市场，本是长期被外国品牌霸占接近100%份额，斯达早期也是买英飞凌芯片封装下，近期也只是华宏代工的芯片，话说大部分国内只做设计的公司也基本都华宏代工，同一个代工商，产品有多大竞争优势，成本怎么控制？再者这块市场的技术要求高，是因为产品需要不断试错迭代，如果只是fabless，这个过程会大大拉长，现实是，斯达离英飞凌、富士、三凌品质差距还不小，士兰微虽然是后来者，却具备制造能力，可快速实现产品迭代，且直接做了最新的英飞凌七代0.35um元胞技术路线，跟随很快会变成领先，这就是IDM的优势，不足是设备前期投入大，周期长设备折旧大量吞噬利润，财务报表难看。长期看，过了设备折旧期，产能充足就是利润了，成本、产能都在自己手里，这不是fabless企业竞争力能比的，你看英飞凌、三凌、富士、ABB哪个大企业不是IDM，且英飞凌全面转产12寸更低成本线，这个行业产品制程要求不高，需要不断优化工艺试错，经验积累和快速迭代能力是最重要的两点。最终这个行业那个公司有竞争力自己想想吧，建一条生产线达产3～5年，Fabless想建制造能力是没那么容易的，几年后你会发现潮水退去谁是裸泳者