龙元建设（600491）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入49.46亿元，同比增长3.77%；归母净利润亏损2.03亿元，上年同期亏损5.07亿元；扣非净利润亏损2.47亿元，上年同期亏损5.43亿元；经营活动产生的现金流量净额为6.95亿元，同比增长81.81%；报告期内，龙元建设基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-1.90%。
以8月29日收盘价计算，龙元建设目前市盈率（TTM）约为-3.77倍，市净率（LF）约为0.36倍，市销率（TTM）约为0.41倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入21.94亿元，同比增长47.76%，环比下降20.28%；归母净利润-1.99亿元，同比增长66.15%，环比下降5324.28%；扣非净利润-2.35亿元，同比增长63.07%，环比下降1848.68%。
2024年上半年，公司毛利率为18.19%，同比上升0.73个百分点；净利率为-3.80%，较上年同期上升7.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.78%，同比上升6.81个百分点，环比上升1.06个百分点；净利率为-8.90%，较上年同期上升30.46个百分点，较上一季度下降9.16个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.90%，较上年同期增长2.34个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.50%，较上年同期增长0.68个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.95亿元，同比增长81.81%；筹资活动现金流净额-8.62亿元，同比减少1078.08万元；投资活动现金流净额-5838.57万元，上年同期为2.71亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为16.36亿元，相比上年同期下降81.38%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为120.53%，净现比为-342.09%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业147/167）；固定资产周转率为8.02次，上年同期为7.34次（2023年上半年行业平均值为5.55次，公司位居同行业56/167）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、183.35次。
2024年上半年，公司期间费用为9.58亿元，较上年同期减少8281.23万元；期间费用率为19.37%，较上年同期下降2.47个百分点。其中，销售费用同比下降5.02%，管理费用同比下降25.2%，研发费用同比增长46.72%，财务费用同比下降6.02%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加4.50%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；合同资产较上年末减少9.08%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少14.53%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；货币资金较上年末减少21.90%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少42.54%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少21.52%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；应付账款较上年末减少3.63%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；短期借款较上年末增加6.29%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2129.45万元，占净资产的0.2%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为79.14%，相比上年末下降0.23个百分点；有息资产负债率为41.16%，相比上年末上升0.96个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.08，速动比率为1.08。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宸宝祥瑞三号私募证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，吴峰持股有所上升，兆利丰卧龙FOF私募证券投资基金、侯祺昱持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，龙元建设20.42%股份处于质押状态。其中，第一大股东赖振元质押2.04亿股公司股份，占其全部持股的80.24%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.07万户，较一季度末增长了4758户，增幅10.37%；户均持股市值由一季度末的9.53万元下降至8.27万元，降幅为13.22%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
