中证智能财讯中化国际（600500）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入258.61亿元，同比下降10.89%；归母净利润1231.72万元，同比扭亏；扣非净利润亏损8.25亿元，上年同期亏损5.62亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.53亿元，同比下降38.48%；报告期内，中化国际基本每股收益为0.003元，加权平均净资产收益率为0.08%。

　　以8月30日收盘价计算，中化国际目前市盈率（TTM）约为-7.99倍，市净率（LF）约为0.87倍，市销率（TTM）约为0.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入142.45亿元，同比下降0.07%，环比增长22.62%；归母净利润2.98亿元，同比增长207.65%，环比增长204.31%；扣非净利润-4.84亿元，同比增长4.4%，环比下降41.72%。

　　资料显示，公司主要从事化工原料、精细化工、塑料、橡胶制品等的进出口及内销贸易，以及农药与橡胶助剂等的制造、加工及销售，仓储运输和货运代理业务等。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，轻量化材料收入84.63亿元，占营业收入的32.72%；高性能材料及中间体收入74.74亿元，占营业收入的28.9%；聚合物添加剂收入19.41亿元，占营业收入的7.5%；医药健康收入16.85亿元，占营业收入的6.52%。

　　2024年上半年，公司毛利率为3.07%，同比下降2.89个百分点；净利率为-0.12%，较上年同期上升0.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.60%，同比下降1.45个百分点，环比下降1.05个百分点；净利率为1.83%，较上年同期上升4.14个百分点，较上一季度上升4.33个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.08%，同比上升1.07个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.68%，较上年同期上升0.62个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.53亿元，同比下降38.48%；筹资活动现金流净额647.07万元，同比增加19.42亿元；投资活动现金流净额-5348.24万元，上年同期为-18.2亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.91亿元，上年同期为32.58亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.39%，净现比为4489.51%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业12/74）；固定资产周转率为1.17次，上年同期为1.71次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.45次、5.41次。

　　2024年上半年，公司期间费用为15.96亿元，较上年同期减少1.62亿元；但期间费用率为6.17%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比下降9.3%，管理费用同比下降11.15%，研发费用同比下降25.29%，财务费用同比增长25.08%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少58.49%，占公司总资产比重下降11.92个百分点；固定资产较上年末增加27.97%，占公司总资产比重上升9.41个百分点；应收账款较上年末增加37.89%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应收款项融资较上年末减少41.70%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付债券较上年末减少87.50%，占公司总资产比重下降6.50个百分点；长期借款较上年末增加28.36%，占公司总资产比重上升4.86个百分点；短期借款较上年末减少49.01%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加81.25%，占公司总资产比重上升3.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为50.12亿元，占净资产的32.48%，较上年末增加7.64亿元。其中，存货跌价准备为1.96亿元，计提比例为3.76%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.78%，相比上年末上升0.84个百分点；有息资产负债率为36.37%，相比上年末下降2.33个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.59。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国中化股份有限公司，占比54.3%。在具体持股比例上，中国中化股份有限公司、中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、上海上国投资产管理有限公司、连云港碳三投资基金合伙企业(有限合伙)、中证500交易型开放式指数证券投资基金、连云港润洋股权投资基金合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、北京国能新能源产业投资基金(有限合伙)、无锡金投控股有限公司、青岛惠鑫投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.99万户，较一季度末下降了1891户，降幅2.63%；户均持股市值由一季度末的20.24万元下降至17.90万元，降幅为11.56%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。