瑞银“泼冷水” 白酒股全线走弱 贵州茅台跌破1400元
来源:读创
深圳商报·读创客户端记者周良成
7月30日,白酒股持续下挫,截至中午收盘,贵州茅台跌2.4%,股价创2022年12月以来新低。五粮液跌1.57%,泸州老窖跌1.82% 。此外,今世缘跌超2%,古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒跌超1%, 水井坊、口子窖、伊力特等跟跌。其中,山西汾酒、泸州老窖均创三年多以来新低。
瑞银证券给白酒股“泼冷水”!茅台、五粮液们还好吗?
消息面上,瑞银证券将贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份的评级从买入下调至中性。瑞银证券称,预计2023—2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020—2023年的19%放缓至8%。鉴于领先的白酒企业并未积极控制供应并大举扩建产能,预计2024—2025年超高端白酒企业的零售价将面临更大压力。若行业龙头未能控制供应,悲观情景显示到2025年底,茅台和五粮液的批发价可能从当前水平下跌50%和17%,2026年将企稳。
同时,瑞银证券重申对水井坊和山西汾酒的卖出评级,因其估值偏高。但将古井贡酒列为首选股,给予买入评级。有市场人士分析,A股白酒板块走低或与瑞银证券下调评级相关。“瑞银在调降茅台和五粮液等龙头企业的评级后,建议卖出水井坊和山西汾酒,同时推荐买入古井贡酒,这反映了其对消费降级趋势的分析。”
目前,贵州茅台总市值约为1.71万亿元,位居A股第二位,今年以来累计已蒸发4600亿元,但依旧为A股唯一一只“千元股”。
不过,贵州茅台的基本面似乎仍然稳健。2023年,贵州茅台营业收入突破1500亿元,2024年其目标实现营业总收入较上年度增长15%左右。业内人士表示:“贵州茅台股价创新低,但近三个月53度飞天茅台的价格在经历调整之后逐步回升并趋于稳定,这表明贵州茅台的业绩表现将是稳健的。”
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