$贵州茅台(SH600519)$  

前两天一个朋友发了一个巴菲特长期持有的股票名单，都是十年以上的，其中消费品占一半！

朋友发这个给我，想说明两点，消费品是好赛道；值得长期持有！

我看了一下，的确！有四个著名的快速消费品公司可口可乐，宝洁，强生，亿滋在巴菲特长期持有的名单里。最短的亿滋是16年，长期持有在过去的三十年给巴菲特带来惊人回报！

但是，我们不能忽视在过去三十年美国公司充分享受的全球化红利，这个红利极大地提高了这些公司的成长天花板。

中国企业目前有一个最大的问题，成长的天花板太低，特别是快速消费品，基本无法国际化。所以优秀企业在相对不长的时间内就达到了成长天花板无法突破。

我相信优秀的基金经理能够选中行业中优秀企业，每个行业天花板一旦到了，成长停滞，回报逐步回落到各行业优秀企业平均水平！

所以在中国，长期优秀回报的基金需要周期性换赛道道，个人投资也是。

除非运气好买到茅台，关于茅台故事见下篇！