选来选取,选了你,感觉适合大资金提前做。
仔细推敲,其长期逻辑大体上还是可以继续维持的。
1、老龄化趋势不可逆转,从长期视角看,上游医药行业的整体繁荣只会增强而不会减弱,这就给医药包装材料创造了能够持续增长的外部环境。
2、医药包装材料行业具有一定的客户黏性,出于药品安全性及相容性验证等因素的考虑,下游制药厂商一般不会轻易更换供应商。
同时,公司渠道建设较为完善,与国内的齐鲁制药、华药医药、复星医药,以及国外的辉瑞制药等,均有着良好的长期合作关系,在国内模制瓶市场份额达到80%,占据着领先且较为稳固的市场份额
3、中硼硅玻璃是未来药包装市场的重要发展方向,目前我国中硼硅玻璃的渗透率仅约10%,而中硼硅玻璃药包材是国际市场上的主流注射剂包装,其中美国市场中硼硅玻璃要包材占比高达84%。显然,未来我国中硼硅玻璃渗透率仍有较大提升空间,预计5~10年内中硼硅渗透率将提升至30%~40%。
与之相对应的是我国能够生产中棚规模制品的企业并不多,目前全国具有中层规模制品备案号的生产厂商才6家,其中具有上市资格的,仅山东药玻和阆中光明两家。也就是说至少在现阶段,山东药玻基本处于寡头的位置。
4、医药包装材料行业具有重资产、高资本支出特点,总体上是一个薄利多销的产业。这种产业的先发规模效应通常十分重要,新进入者想后来居上的门槛较高(投入太大,感觉划不来;投入太少,又追不上)。
既然长期逻辑没有太大问题
一致性评价,从根本上推动药用玻璃行业、由低硼硅玻璃向中硼硅玻璃升级。2017年12月,我国食品药品监管总局发布《已上市化学仿制药(注射剂)一致性评价技术要求(征求意见稿)》,指出不建议使用低硼硅玻璃和钠钙玻璃;2019年1月和2020年5月,国家药监局发布多项文件,明确指出,注射剂使用的包装材料和容器,质量和性能不得低于参比制剂,以保证药品质量与参比制剂一致。由于海外原研药参比制剂的包装材料一般均使用中硼硅玻璃,而一致性评价要求注射剂使用包材不得低于参比制剂,因此,国内仿制药企业为通过一致性评价,将选择同等材质的药包材即中硼硅玻璃,一致性评价将从原则上推动国内中硼硅 玻璃渗透率提升。同时注射剂玻璃瓶占药用玻璃包材总量的55%以上,也将显著拉动中硼硅瓶需求放量