公告日期：2024-08-27

浙江康恩贝制药股份有限公司

机构投资者调研活动纪要

一、交流概况

时间：2024 年 8 月 24 日

形式：电话会议

参与交流机构：东吴证券、国金证券、海通证券、国盛证券、中邮证券、浙商证券、天风证券、招商证券、兴业证券、信达证券、中信证券、华福证券、国投证券、国联证券、开源证券、华安证券、东方红基金、长江养老、农银人寿、乘安资产、江南基金、相聚资本等约 105 家机构。

公司参与交流人员：党委书记、董事长姜毅，总裁罗国良，副总裁、财务负责人谌明，副总裁、董事会秘书金祖成，总裁顾问杨俊德。

二、调研活动纪要

（一）公司业绩情况介绍

公司副总裁、董事会秘书金祖成首先向参与交流的投资者就康恩贝2024年上半年业绩和经营情况作了介绍。2024年上半年公司实现营业收入34.48亿元，同比下降8.40%；实现归母净利润3.82亿元，同比下降25.95%；实现扣非后归母净利润3.36亿元，同比下降19.02%。营收同比下降主要是上年同期消化道用药和呼吸系统用药市场需求激增，而今年上半年相关品种市场需求趋于常态，销售收入同比有所减少；利润端的下降主要是营收下降带来的经营性利润下降以及公司上半年研发费用同比增加约4,000万元的影响。若剔除上年同期公司有关产品受需求激增而销售大增的非常态影响因素，公司上半年的业绩仍是稳中有进、持续向好的，尤其与去年下半年环比看，今年上半年营收环比增长16.18%，扣非后归母净利润环比增长143.48%。

从产品经营情况看，2024年上半年大品牌大品种系列产品实现收入20.0亿元，占公司营收比重58%，整体同比有所下降。其中，“康恩贝”肠炎宁、“金康速力”乙酰半胱氨酸、“金笛”复方鱼腥草合剂等品牌产品，受去年同期销售高基数影响，今年上半年收入同比有一定幅度的下降；其它品牌产品，如“前列康”普乐安片、
“天保宁”银杏叶片、“金奥康”奥美拉唑肠溶胶囊等，收入同比基本保持稳定。“康恩贝”健康食品在稳存量的基础上，通过新品类拓展、新渠道布局等方式，销售收入增速同比超10%。此外，公司新培育的梯队产品销售表现良好，其中，“康恩贝”蛋白粉系列、“金康灵力”氢溴酸加兰他敏片收入同比增速较快。2024年上半年，公司销售收入过亿元产品共11个。

总体来看，面对今年上半年医药行业变化加剧、政策叠加的外部环境，以及在药企发展整体承压的情况下，公司积极应对行业政策与市场变化，坚定聚焦中药大健康核心业务，持续推进大品牌大品种工程、科技创新驱动发展工程、人才强企“三大工程”，夯基础、强能力、提质效，为实现年度目标打下了良好基础。

（二）主要交流问题

1、今年公司对一体两翼的业务定位进行了微调，更加聚焦在中药全品类的推广，从业绩开展层面，聚焦后带来了哪些积极变化？以及院内外政策均有所承压下，公司的销售推广策略有哪些调整？

答：从今年年初开始，基于未来发展业务定位和营销体系建设的要求，公司提出调整业务板块，聚焦资源发展全品类中药业务。业务板块调整后是符合预期的，也带来了一些积极变化，主要呈现在几个方面：一是通过聚焦全品类中药业务，推动该板块的稳健增长。今年第一季度和上半年，公司全品类中药收入占总营收的比重保持在 50%左右；二是通过聚焦全品类中药业务，加大投入完善专业化推广体系，加强公司产品在消化系统、呼吸系统、泌尿系统和心脑血管系统这四大治疗领域覆盖医院、药店和基层（社区）医疗三大终端的营销能力。随着公司进一步聚集资源和优化业务结构，能够稳步增加公司在医院市场布局的具有独特临床和市场价值的中药植物药品种的市场份额，持续提升公司的整体品牌影响力；三是通过聚焦全品类中药业务，加大中药研发的布局。今年以来，公司中药研发方面有多个创新中药项目取得重要进展。上半年的重点研发项目中，中药项目占比 73%，其中包括创新、改良型新药及中药经典名方 6 项，中药二次开发 7 项。以上这些变化，都为公司未来的业绩增长提供了有力支撑。

关于康恩贝采取的主要销售推广策略主要包括几个方面：一是加强品牌建设，继续利用多种渠道和媒介进行品牌推广，持续增强消费者对产品的信任度和忠诚
度，提升产品的品牌力；二是在保持传统销售渠道稳定的同时，积极拓展新的销售渠道和模式。公司利用电商平台和社交媒体等渠道扩大公司特色健康消费品的线上销售布局，以及着力拓展前列康、金奥康、肠炎宁、金笛在 B2C、O2O 及互联网医院等新零售渠道的市场规模。公司学术推广团队也将进一步聚焦核心管线，整合营销资源，加快推进全国性医疗终端网络更高水平的……
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