11月份水泥产量数据已经公布，当月水泥产量1.69亿吨，同比下降10.8%，累计水泥产量16.7亿吨，累计同比下降10.5%，水泥继续延续量跌态势。

之前分析海螺时，多次提到海螺遭受的是水泥、煤炭两个周期影响，分别影响量、价和成本，从当前数据来看，水泥用量下滑，水泥价格抬升，水泥煤价差指数同比改善30%左右。2024年上半年大概率是水泥盈利的最难季，四季度预计会持续改善，但改善的幅度受量的挤压，或会打折扣，对海螺而言，会继续挤占同业份额，70-80亿的盈利应该问题不大。$海螺水泥(SH600585)$