太极实业(600667)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入164.12亿元,同比下降11.84%;归母净利润3.78亿元,同比下降11.44%;扣非净利润3.72亿元,同比下降11.10%;经营活动产生的现金流量净额为-1140.73万元,上年同期为-10.53亿元;报告期内,太极实业基本每股收益为0.18元,加权平均净资产收益率为4.62%。
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以8月27日收盘价计算,太极实业目前市盈率(TTM)约为15.51倍,市净率(LF)约为1.3倍,市销率(TTM)约为0.28倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入96.86亿元,同比下降2.72%,环比增长44.02%;归母净利润2.3亿元,同比下降11.62%,环比增长54.84%;扣非净利润2.28亿元,同比下降11.35%,环比增长57.89%。
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资料显示,半导体封测业务依托子公司海太半导体和太极半导体开展,其中海太半导体从事半导体产品的封装、封装测试、模组装配和模组测试等业务;太极半导体从事半导体产品的封装及测试、模组装配,并提供售后服务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,工程总包收入129.15亿元,同比下降14.20%,占营业收入的78.69%;封装测试收入12.12亿元,同比下降20.42%,占营业收入的7.39%;设计和咨询收入11.66亿元,同比增长14.52%,占营业收入的7.11%。
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2024年上半年,公司毛利率为7.63%,同比下降0.04个百分点;净利率为2.73%,较上年同期上升0.21个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为7.18%,同比下降0.70个百分点,环比下降1.10个百分点;净利率为2.73%,较上年同期下降0.18个百分点,较上一季度下降0.01个百分点。
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分产品看,工程总包、封装测试、设计和咨询2024年上半年毛利率分别为1.62%、12.76%、47.60%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.62%,较上年同期下降1.18个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.39%,较上年同期下降0.31个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1140.73万元,同比增加10.42亿元;筹资活动现金流净额-4.88亿元,同比减少7.94亿元;投资活动现金流净额-1.26亿元,上年同期为-3.13亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-9.84亿元,上年同期为-11.20亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为92.13%,净现比为-3.02%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.52次,上年同期为0.62次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业1/45);固定资产周转率为3.83次,上年同期为4.18次(2023年上半年行业平均值为3.41次,公司位居同行业19/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.67次、11.00次。
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2024年上半年,公司期间费用为8.04亿元,较上年同期减少5524.93万元;但期间费用率为4.90%,较上年同期上升0.29个百分点。其中,销售费用同比增长7.09%,管理费用同比增长6.92%,研发费用同比下降7.6%,财务费用同比下降60.36%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少20.68%,占公司总资产比重下降3.74个百分点;应收账款较上年末增加8.66%,占公司总资产比重上升2.63个百分点;合同资产较上年末增加4.04%,占公司总资产比重上升2.00个百分点;存货较上年末减少25.19%,占公司总资产比重下降1.02个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少37.98%,占公司总资产比重下降2.68个百分点;合同负债较上年末减少20.98%,占公司总资产比重下降1.58个百分点;长期借款较上年末减少40.40%,占公司总资产比重下降1.47个百分点;短期借款较上年末增加12.87%,占公司总资产比重上升1.47个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为11.79亿元,占净资产的14.45%,较上年末减少3.97亿元。其中,存货跌价准备为1136.77万元,计提比例为0.95%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为71.13%,相比上年末下降2.08个百分点;有息资产负债率为15.94%,相比上年末上升0.42个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.09,速动比率为1.04。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为无锡产业发展集团有限公司,占比30.42%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,付康持股有所上升,香港中央结算有限公司、王立伟、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为13.78万户,较一季度末下降了1.05万户,降幅7.11%;户均持股市值由一季度末的9.58万元下降至8.73万元,降幅为8.87%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。