中证智能财讯东百集团（600693）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9.28亿元，同比下降6.45%；归母净利润6987.84万元，同比下降30.45%；扣非净利润6291.26万元，同比下降35.01%；经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，同比下降32.69%；报告期内，东百集团基本每股收益为0.0803元，加权平均净资产收益率为1.99%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。

　　以8月23日收盘价计算，东百集团目前市盈率（TTM）约为547.77倍，市净率（LF）约为0.69倍，市销率（TTM）约为1.34倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.39亿元，同比下降7.59%，环比下降10.15%；归母净利润3220.76万元，同比下降52.93%，环比下降14.50%；扣非净利润2656.09万元，同比下降59.77%，环比下降26.93%。

　　半年报显示，公司作为专注于现代生活消费和物流领域的基础设施提供商和运营商，以“商业零售+仓储物流”为双轮驱动战略，致力于满足商业的消费场景和物流的仓储场景中基础设施和运营服务的需要。

　　2024年上半年，公司毛利率为57.20%，同比上升6.45个百分点；净利率为12.25%，较上年同期下降2.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为58.60%，同比上升6.78个百分点，环比上升2.65个百分点；净利率为12.11%，较上年同期下降6.73个百分点，较上一季度下降0.26个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.99%，较上年同期下降0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.98%，较上年同期下降0.21个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.28亿元，同比下降32.69%；筹资活动现金流净额-2490.04万元，同比增加1.34亿元；投资活动现金流净额-2.45亿元，上年同期为-6950.89万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.52亿元，上年同期为0.25亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为124.72%，净现比为325.81%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.12次，公司位居同行业18/23）；固定资产周转率为0.67次，上年同期为0.68次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业13/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为23.95次、0.15次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.26亿元，较上年同期增加94.74万元；期间费用率为35.11%，较上年同期上升2.36个百分点。其中，销售费用同比增长0.79%，管理费用同比下降8.25%，财务费用同比增长3.55%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司投资性房地产较上年末增加2.40%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少23.02%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；存货较上年末减少2.13%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；货币资金较上年末减少15.90%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少32.41%，占公司总资产比重下降1.86个百分点，主要系报告期应付仓储物流及商业地产业务工程款余额减少；一年内到期的非流动负债较上年末增加15.62%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；长期借款较上年末增加3.60%，占公司总资产比重上升0.81个百分点，主要系报告期贷款规模较上年期末略有增长；租赁负债较上年末减少7.59%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为26.05亿元，占净资产的73.31%，较上年末减少5671.37万元。其中，存货跌价准备为2673.47万元，计提比例为1.02%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为69.89%，相比上年末下降0.85个百分点；有息资产负债率为39.29%，相比上年末上升1.99个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.59，速动比率为0.11。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为程新贵，取代了一季度末的金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，深圳市恩情投资发展有限公司、郎华军持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，东百集团42.97%股份处于质押状态。其中，第一大股东福建丰琪投资有限公司质押3.24亿股公司股份，占其全部持股的69.86%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2万户，较一季度末下降了955户，降幅4.55%；户均持股市值由一季度末的14.50万元下降至12.20万元，降幅为15.86%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。