中证智能财讯 *ST文投（600715）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.15亿元，同比下降22.69%；归母净利润亏损1.92亿元，上年同期亏损1.1亿元；扣非净利润亏损1.2亿元，上年同期亏损1.28亿元；经营活动产生的现金流量净额为2542.38万元，同比下降31.27%；报告期内，*ST文投基本每股收益为-0.1元。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于影院行业整体恢复较慢，影院票房等相关收入较去年有所下降；游戏业务受存量产品生命周期影响，叠加新产品未上线，总体收入有所下降。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-7203.65万元，其中计入当期损益的政府补助为546.81万元。

　　以8月30日收盘价计算，*ST文投目前市盈率（TTM）约为-1.87倍，市净率（LF）约为-2.63倍，市销率（TTM）约为5.91倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7834.81万元，同比下降32.37%，环比下降42.50%；归母净利润-1.11亿元，同比下降100.91%，环比下降37.90%；扣非净利润-7358.22万元，同比下降6.96%，环比下降60.12%。

　　半年报显示，公司从事的主要业务涉及影视、游戏及相关衍生行业，主营业务包括影院及院线运营管理、影视投资制作及发行、游戏研发与运营，以及文化行业相关衍生业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.04%，同比下降0.01个百分点；净利率为-90.49%，较上年同期下降50.11个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.50%，同比下降8.79个百分点，环比下降13.45个百分点；净利率为-144.12%，较上年同期下降95.47个百分点，较上一季度下降84.47个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2542.38万元，同比下降31.27%；筹资活动现金流净额-2887.59万元，同比增加6807.31万元；投资活动现金流净额3950.23万元，上年同期为844.57万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1120.78万元，上年同期为27407.29万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为124.99%，净现比为-13.27%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业25/26）；固定资产周转率为4.81次，上年同期为3.80次（2023年上半年行业平均值为6.97次，公司位居同行业18/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.62次、1.37次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.60亿元，较上年同期减少3536.22万元；但期间费用率为74.51%，较上年同期上升4.17个百分点。其中，销售费用同比下降55.95%，管理费用同比下降17.05%，研发费用同比下降20.07%，财务费用同比下降12.16%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少64.05%，占公司总资产比重下降3.92个百分点；无形资产较上年末减少1.76%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；存货较上年末减少42.14%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；货币资金较上年末增加28.05%，占公司总资产比重上升1.34个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预计负债较上年末增加26.12%，占公司总资产比重上升3.76个百分点；合同负债较上年末减少23.24%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加45.20%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；长期借款较上年末减少82.67%，占公司总资产比重下降2.02个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为149.08%，相比上年末上升10.88个百分点；有息资产负债率为8.39%，相比上年末上升0.94个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.14，速动比率为0.11。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为建投华文投资有限责任公司，取代了一季度末的北京君联嘉睿股权投资合伙企业(有限合伙)。

　　值得注意的是，根据半年报数据，*ST文投10.08%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京文资控股有限公司质押1.87亿股公司股份，占其全部持股的49.55%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.73万户，较一季度末下降了4.07万户，降幅46.26%；户均持股市值由一季度末的6.33万元下降至5.85万元，降幅为7.58%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。