中证智能财讯京能置业（600791）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.90亿元，同比下降17.20%；归母净利润亏损6000.89万元，上年同期亏损1.02亿元；扣非净利润亏损5750.20万元，上年同期亏损1.00亿元；经营活动产生的现金流量净额为-42.54亿元，上年同期为27.03亿元；报告期内，京能置业基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-4.20%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期结转规模减小，收入结转减少。

　　以8月21日收盘价计算，京能置业目前市盈率（TTM）约为-4.07倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为0.35倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.19亿元，同比增长550.89%，环比增长734.71%；归母净利润-225.33万元，同比增长96.19%，环比增长96.10%；扣非净利润155.32万元，同比增长102.69%，环比增长102.63%。

　　资料显示，公司主要从事房地产开发、房地产代理销售、租赁、室内装饰等。

　　2024年上半年，公司毛利率为17.65%，同比上升11.31个百分点；净利率为-1.07%，较上年同期上升5.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.52%，同比上升6.74个百分点，环比下降1.21个百分点；净利率为4.04%，较上年同期上升40.33个百分点，较上一季度上升47.70个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.20%，较上年同期下降1.34个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.67%，较上年同期下降0.29个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-42.54亿元，同比减少69.57亿元；筹资活动现金流净额22.37亿元，同比增加29.57亿元；投资活动现金流净额-53.63万元，上年同期为-25.15万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-45.35亿元，上年同期为24.79亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为110.12%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业26/79）；固定资产周转率为99.10次，上年同期为114.54次（2023年上半年行业平均值为8.45次，公司位居同行业6/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为24.52次、0.08次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.38亿元，较上年同期增加3069.17万元；期间费用率为14.97%，较上年同期上升4.17个百分点。其中，销售费用同比下降37.82%，管理费用同比增长11.74%，财务费用同比增长92.48%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期结转规模减小，合同取得成本结转减少；管理费用的变动主要因为本期完工状态项目较同期增加，费用化支出增加；财务费用的变动主要因为本期完工状态项目较同期增加，费用化支出增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加20.46%，占公司总资产比重上升10.62个百分点；货币资金较上年末减少43.99%，占公司总资产比重下降10.05个百分点；递延所得税资产较上年末减少15.44%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少83.22%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加421.20%，占公司总资产比重上升6.58个百分点；应付债券较上年末减少64.04%，占公司总资产比重下降6.89个百分点；应付账款较上年末减少36.75%，占公司总资产比重下降3.60个百分点，主要系应付工程款减少；合同负债较上年末减少13.22%，占公司总资产比重下降4.16个百分点，主要系期末预售款减少。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为175.37亿元，占净资产的2410.4%，较上年末增加29.79亿元。其中，存货跌价准备为5.39亿元，计提比例为2.98%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为88.59%，相比上年末上升4.38个百分点；有息资产负债率为26.24%，相比上年末下降0.51个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.30，速动比率为0.38。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为赵红华、周士海，取代了一季度末的胡文慧、李信成。在具体持股比例上，葛燕、何小春持股有所上升，万能、李惠球持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2万户，较一季度末下降了786户，降幅3.79%；户均持股市值由一季度末的8.51万元下降至7.24万元，降幅为14.92%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。