中证智能财讯神马股份（600810）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入69.7亿元，同比增长14.28%；归母净利润5436.78万元，同比扭亏；扣非净利润4346.15万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，上年同期为-2.21亿元；报告期内，神马股份基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.69%。

　　以8月30日收盘价计算，神马股份目前市盈率（TTM）约为32.13倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.48倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入36.16亿元，同比增长16.19%，环比增长7.78%；归母净利润2353.1万元，同比增长432.95%，环比下降23.69%；扣非净利润1722.09万元，同比增长303.67%，环比下降34.37%。

　　半年报称，公司主要从事尼龙66工业丝、帘子布、尼龙66切片、己二酸、尼龙6切片、尼龙6民用丝、PC、双酚A等产品的研发、生产与销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，中间体及其他收入19.34亿元，占营业收入的27.74%；尼龙66切片收入14.06亿元，占营业收入的20.18%；帘子布收入10.84亿元，占营业收入的15.56%；工业丝收入7.55亿元，占营业收入的10.83%；己二酸收入6.36亿元，占营业收入的9.12%。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.61%，同比下降1.11个百分点；净利率为1.35%，较上年同期上升1.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.88%，同比下降0.91个百分点，环比上升0.56个百分点；净利率为1.09%，较上年同期上升1.10个百分点，较上一季度下降0.54个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.69%，较上年同期增长1.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.86%，较上年同期增长0.96个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.88亿元，同比增加5.09亿元；筹资活动现金流净额20.91亿元，同比减少8.46亿元；投资活动现金流净额-15.94亿元，上年同期为-10.64亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.71亿元，上年同期为-7.95亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为81.25%，净现比为529.95%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业19/24）；固定资产周转率为1.06次，上年同期为0.95次（2023年上半年行业平均值为1.10次，公司位居同行业15/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.04次、4.29次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6.85亿元，较上年同期增加5497.29万元；但期间费用率为9.83%，较上年同期下降0.51个百分点。其中，销售费用同比增长6.78%，管理费用同比下降3.27%，研发费用同比增长15.64%，财务费用同比增长20.53%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少40.13%，占公司总资产比重下降10.26个百分点；货币资金较上年末增加11.36%，占公司总资产比重上升3.59个百分点；在建工程较上年末增加19.88%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；长期应收款较上年末增加28.61%，占公司总资产比重上升2.00个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加28.69%，占公司总资产比重上升6.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少38.02%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；短期借款较上年末减少23.90%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；长期应付款合计较上年末减少66.84%，占公司总资产比重下降1.80个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.89亿元，占净资产的17.93%，较上年末减少9320.65万元。其中，存货跌价准备为3161.43万元，计提比例为2.23%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为62.81%，相比上年末上升0.01个百分点；有息资产负债率为50.82%，相比上年末上升0.58个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.92，速动比率为1.75。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、宋颙，取代了一季度末的财通基金-徐桂芹-财通基金玉泉893号单一资产管理计划、李茜。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、王越平、杨素芹、林云方持股有所上升，中国平煤神马控股集团有限公司、河南资产管理有限公司、神马实业股份有限公司回购专用证券账户持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.91万户，较一季度末下降了1590户，降幅3.91%；户均持股市值由一季度末的17.84万元下降至16.56万元，降幅为7.17%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。