中证智能财讯电科数字(600850)8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入45.13亿元,同比增长5.98%;归母净利润1.33亿元,同比增长1.41%;扣非净利润1.31亿元,同比增长1.39%;经营活动产生的现金流量净额为-13.43亿元,上年同期为-12.8亿元;报告期内,电科数字基本每股收益为0.1935元,加权平均净资产收益率为2.98%。
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以8月23日收盘价计算,电科数字目前市盈率(TTM)约为22.19倍,市净率(LF)约为2.55倍,市销率(TTM)约为1.08倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入25.19亿元,同比增长10.10%,环比增长26.32%;归母净利润8602.28万元,同比增长1.11%,环比增长81.52%;扣非净利润8399.12万元,同比增长1.13%,环比增长79.15%。
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资料显示,公司的主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建等三大业务板块。
2024年上半年,公司毛利率为18.61%,同比下降0.14个百分点;净利率为2.98%,较上年同期下降0.09个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为18.98%,同比下降0.62个百分点,环比上升0.84个百分点;净利率为3.30%,较上年同期下降0.40个百分点,较上一季度上升0.73个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.98%,较上年同期下降0.21个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.51%,较上年同期增长0.07个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-13.43亿元,同比减少6294.94万元;筹资活动现金流净额-4.63亿元,同比减少2.28亿元;投资活动现金流净额-6405.44万元,上年同期为-5272.79万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-12.99亿元,上年同期为-14.12亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为95.42%,净现比为-1006.31%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.42次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业12/131);固定资产周转率为27.22次,上年同期为90.86次(2023年上半年行业平均值为4.24次,公司位居同行业5/131);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.38次、0.97次。
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2024年上半年,公司期间费用为6.90亿元,较上年同期增加2926.73万元;但期间费用率为15.29%,较上年同期下降0.23个百分点。其中,销售费用同比增长0.88%,管理费用同比增长7.43%,研发费用同比增长3.4%,财务费用由去年同期的-1517.38万元变为-414.67万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期租赁未确认融资费用摊销增加、汇兑净收益减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少68.88%,占公司总资产比重下降15.37个百分点;存货较上年末增加9.48%,占公司总资产比重上升7.83个百分点;应收账款较上年末增加8.39%,占公司总资产比重上升3.75个百分点;预付款项较上年末增加13.23%,占公司总资产比重上升2.38个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少20.58%,占公司总资产比重下降2.88个百分点;应付账款较上年末减少14.69%,占公司总资产比重下降0.48个百分点;短期借款较上年末减少50.60%,占公司总资产比重下降0.88个百分点;应付职工薪酬较上年末减少32.12%,占公司总资产比重下降0.45个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为39.56亿元,占净资产的91.03%,较上年末增加3.43亿元。其中,存货跌价准备为6924.58万元,计提比例为1.72%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为55.50%,相比上年末下降3.00个百分点;有息资产负债率为1.86%,相比上年末下降0.69个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.75,速动比率为0.98。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为国投(上海)创业投资管理有限公司-国投(上海)科技成果转化创业投资基金企业(有限合伙),取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,郭晓民持股有所上升,华东计算技术研究所(中国电子科技集团公司第三十二研究所)、中电科投资控股有限公司、张为民、宋世民、郭文奇、苏宗伟、中国兵器装备集团有限公司、北京源星图创业投资有限公司-杭州国核源星图股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.01万户,较一季度末增长了36户,增幅0.12%;户均持股市值由一季度末的44.74万元下降至41.44万元,降幅为7.38%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。