这应该是我第四次写关于东方的文章了，也是很久没发文了，东方的老朋友都知道我，照例在恐慌的时候出来讲话，今天来谈谈如何正确认识东方增发。

      首先对于定增价格的计算，下限的话是有两个条件的，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价的 80%，且不低于发行前公司最近一期末经审计的归属于上市公司股东的每股净资产的价格，注意这里有个用词区别于其他上市公司的，是且不是或，这个非常重要，当前净资产是12.34，也就是如果同时满足另一条件的话，那么前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价应该是12.34/0.8=15.425元，这个是所谓的底价增发。

      再来看增发用途，12.5亿用于补充流动资金，这个毫无例外会拉满，然后25亿用来收购集团公司的部分剩余股权，这个为了保证增发通过应该也会全部实现，最后的所谓技术改造很可能不了了之，这样看的话发行总金额要在37.5亿以上，按照上限2.7亿股，那么发行价格是37.5/2.7=13.89元，那么前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价应该是13.89/0.8=17.36元，这个是合理情况

      至于很多朋友用50亿直接除以2.7亿股算出的18.518元这个增发价是最理想情况，但是当前市场走弱的状况下，机构也不会傻到拿这个价格去定增，两个不超过就是最大的文字游戏

      但是说回来，东方错过了之前的四川崛起，又错过了前期的概念炒作，但不可否认的是，从业绩来看，订单保持高增长，低毛利率的产品已经完成大部分交付，分红来看，明年的分红率对比今年还会有5%的提升，央企市值管理政策也将出台，股价来看，为了保证增发顺利实行以及11345的十四五计划的实现，并伴随着净资产的增长，大股东会比我们更急的，总的来说东方是一个理想的投资品种

      2021.6，2022.4，2023.12这几个时间点我都在东方发言说做最后一个多头，如今又到了重新摇旗呐喊的时候，再做一次铁多头，相信一次大国重器