周五(8月30日)市场全天延续反弹，创业板指领涨，两市成交额8766亿，较上个交易日放量2694亿。截至收盘，沪指涨0.68%，深成指涨2.38%，创业板指涨2.53%。
板块方面，华为、消费电子、房地产等板块涨幅居前，银行、贵金属、高速公路等板块跌幅居前。
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A股迎久违大涨
周五A股市场迎来久违的大涨，创业板指领涨，收盘大涨2.5%，两市4600多股收涨，成交量能也放大至8700多亿。
据中证报，有市场人士总结了八大积极信号：
第一，周五是8月最后一个交易日，上证指数月线大概率收阴线，也就是说，月线将迎来四连阴。复盘历史走势，1999年以来，上证指数月线四连阴后，次月上涨概率高达75%。
第二，8月29日午后，离岸和在岸人民币对美元双双升破7.10关口，人民币拉升提振中国资产吸引力。
第三，高股息资产抱团松动，场内资金分布迎来再平衡。
第四，据央行官网8月29日披露，近日，中国人民银行召开专家学者及金融企业负责人座谈会。会议表示，下一阶段，中国人民银行将落实好中央政治局会议关于“宏观政策要持续用力、更加给力”的要求，继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。
第五，上市公司中报披露进入尾声，在众多公司业绩向好的同时，一些业绩扰动因素即将消退。
第六，之前市场担忧的基金赎回压力，9月将迎来缓解。有机构表示，今年下半年三年期封闭基金到期规模较上半年有所增加，其中将有338亿份基金在三季度集中到期，75亿份基金在四季度到期，其中，三季度的到期高峰在8月份。
第七，美联储降息节点临近，海外流动性有望改善。
第八，港股方面迎来助攻。前两天中概股拼多多一度大跌，但并未对港股的大型科网股造成太大情绪波动，反而美团、腾讯控股、阿里巴巴等个股最近连续上涨，这也表明了资金的态度。
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伊利股份：跑输沪深300
虽然周五大部分个股上涨，但也有个股“弱者恒弱”，比如“牛奶茅”伊利股份早盘一度跌超6%，令人有点猝不及防，此后有买盘支撑，股价一路震荡上行，但收盘仍跌超1%，收出假阳线，成交金额35亿元，爆出近期单日天量。
值得注意的是，作为白马龙头股之一，伊利股份近期的走势远远跑输沪深300指数，自5月31日以来，伊利股份累计跌幅超18%，而同期沪深300指数跌幅为7.6%，这确实令该股51万股民跌的有点懵。
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主动“调结构”？
消息面上，伊利股份周五披露2024年半年报显示，今年上半年，公司实现营业总收入599.15亿元，同比下降9.49%；归母净利润75.31亿元，同比增长19.44%；扣非净利润53.24亿元，同比下降12.81%。
有市场人士认为，虽然伊利上半年归母净利润录得近20%的增长，但扣非净利润同比下滑12.8%，而且单看第二季度，净利润更是同比下滑40%。
民生证券8月30日研报显示，分产品看，伊利24年上半年液态奶/奶粉及奶制品/冷饮产品/其他产品分别实现收入368.87/145.09/73.22/4.06亿元，分别同比-13.0%/+7.3%/-20.0%/+26.6%。
不过有机构观点认为，这是伊利主动“调结构”的结果。8月30日，伊利股份在2024年中期业绩说明会上表示，上半年的调整，虽然从出货端来看对于公司有一定的影响，但是从终端表现来看，公司的表现依然领先于行业。
伊利并表示，公司液奶渠道已经基本调整结束，这给下半年业务恢复也打下了很好的基础。下半年，希望液奶业务能够实现较好的恢复。全年来看，扣除一次性收益后，利润率仍将保持平稳。
伊利认为，“从终端表现来看，我们年初的调整是正确的。通过这半年的时间，渠道经过调整，恢复了健康的状态，我们也能够轻装上阵，在行业企稳的时候，有更快的恢复速度，实现更好的增长弹性。”
据中国经济新闻，根据尼尔森数据，上半年，伊利白奶业务的市占率有所提升，其中，金典的表现在行业内处于领先地位；臻浓同比增长36.5%；有机白奶业务增速也同样优于行业。
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奶粉成为新增长引擎
不过伊利的业务线也有亮点。在当前的市场环境中，探索新的增长点已成为乳企的共同追求。伊利股份通过一系列战略举措，成功地将奶粉业务打造成了公司业绩增长的新引擎。
报告期内，伊利股份的奶粉及奶制品业务取得了显著的成绩，营业收入达到了145.09亿元，同比增长了7.31%，奶粉业务整体销量已经跃居中国市场的首位。
在婴幼儿配方奶粉市场，伊利推出了金领冠珍护铂萃、悠滋小羊舒享等新产品。特别是金领冠塞纳牧有机HMOs婴幼儿配方奶粉的升级，带动了销售额的增长，金领冠塞纳牧的零售额同比增长了近30%。
民生证券上述研报显示，奶粉及奶制品方面，伊利新的配方奶粉逐步贡献增量，婴配粉实现逆势上涨，公司整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达到16.9%，同比提升1.7pcts。成人粉继续稳居市场第一，市占率达到24.3%，同比0.5pcts；奶酪业务公司线下零售额市场份额约18.8%，同比+1.2pcts，其中传统渠道零售额市场份额较同期提升5.5pcts达到25.7%。
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“白马”将再成主线？
从2021年2月见顶以来，像伊利这样的白马龙头股已经连跌三年，有观点认为，当前不少“白马股”已经跌出性价比。根据已经披露的基金中报，就有多名基金经理旗帜鲜明地对“白马股”表示看好。
汇丰晋信基金基金经理陆彬表示，越来越多行业的白马龙头公司的长期价值已经具备非常大的吸引力。“这些公司所处的行业供需和竞争格局持续优化，考虑不少公司的重置成本和价值成本，当前的市值都是低于这些价值区间的，所以我们认为，明年的投资主线是价值投资，大盘”白马股“会更加占优”。
睿远基金赵枫在二季报中指出，如果结合公司盈利质量和长期空间看，当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。相反的，一些真正的行业白马龙头公司，伴随着其股价低迷，这批公司的股息率已接近或高于无风险利率（如果把当前银行理财和长期国债利率视为无风险利率的两个参考指标），考虑到其中有些公司的成长潜力和优秀的商业模式，其隐含的长期回报水平可能已经明显高于当前市场追捧的一些高股息公司。
当然蓝筹龙头股由于被众机构研究较为透彻，业绩稍不及预期，就可能遭遇“白马杀”。
比如此前爱美客披露半年报，2024年上半年实现营业收入约16.57亿元，同比增长13.53%；归属于上市公司股东的净利润约11.21亿元，同比增长16.35%，但由于二季度增长放缓至各位数，公告次日，爱美客股价大跌约12%。
睿远基金傅鹏博表示，随着上市公司半年报陆续披露，将积极寻找景气成长类公司，筛选的过程和标准会更加审慎，评估好标的未来现金流创造的能力，注重选股的赔率和胜率。
