中国海油,A股【最绩优股】,高毛利,高分红,高增长,高股息股中出类拔萃。
2023年,中海油人均创利润563万,排名A股第二名,远高于长江电力(275万)、茅台(199万)、神华(71万)、中石油(42万)等商业模式优秀的公司。2023人均创利润第一名隆基绿能,2024一季报亏损23亿。中国海油跃居A股人均创利润第一名。2024一季报,中国海油利润397亿元,年化人均创利润700万元。【连载。之一】
毛利率、净利润率,中国石油为21%、5%,中国石化16%、3%。两桶油毛利率很高。
桶油成本,中国石油48美元,中国海油27.59美元(极低)。中国海油卖价高达78.75美元/桶,毛利率高达 53.42%,净利润率高达35%,远远高于老美三桶油,全球罕见。【连载。之二】
天然气这一块,我国LNG进口价,常年在50美元/桶以上。中国海油,天然气的成本一般在10-20美元/桶,2023年售价47.88美元/桶。中国海油,正在建设三个万亿大气区,天然气业务很有钱途。
中国海油独特的业务结构,决定了毛利率特别高,并将长期保持在50%左右的高位(见连载)。海油的低成本、高利润、高分红、高增长、高股息,未来至少3~5年有保障,重头是,海油勘探储量不断增加,新油井不断投产,导致利润不断增厚。国信证券07月30日发布研报称,给予中国海油(600938)优于大市评级。评级理由主要包括 :1)中深层勘探技术取得重要突破,龙口7-1油气田创造渤海油田天然气测试产能的最高纪录;2)乌石油田滚动勘探获得测试千方井突破,乌石16-5有望成为中型规模油田;3)公司高度重视股东回报,积极回购维护合理市值水平;4)美国商业原油大幅去库,看好原油需求旺季量价齐升。【连载。之三】
新能源车发展、国际油价波动、可能的原油供给过剩、或者可能的石油天然气供应短缺、地缘冲突这 5 大因素,都不能影响中国海油的营收扩张、利润高增长,原因有 :1、海油业务,只做上游,不做中、下游,因而成本太低(另写),低成本有效抵御不利因素。2、中国2023年消耗原油7.56亿吨,其中进口5亿吨。天然气依赖进口。5亿吨的缺口太大,国际原油即使过剩,5亿吨是吞油巨兽,会长期存在,海油不愁卖。海油乌石16-5油井,相当于中型规模油田,增加利润何其多 !【连载。之四】