1.交通运输
主要逻辑：2025年春运跨区域人员流动将达到90亿人次
1月8日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年春运形势和工作安排。据介绍，春运将从1月14日开始，到2月22日结束，为期40天。从总体规模看，全社会跨区域人员流动将达到90亿人次，铁路、民航客运量有望分别达到5.1亿人次和9000万人次，均创历史新高。从出行结构上，自驾出行将稳居主体地位，预计达到72亿人次，约占全社会跨区域人员流动量的八成。
中邮证券：民航供需关系有望不断改善，抬升行业盈利水平。持续推荐盈利能力最强的春秋航空，推荐业绩潜力较大的吉祥航空，推荐运营效率恢复、补贴标准提升拉动业绩回归常态的华夏航空，关注三大航业绩弹性逐步释放带来的机会。近期CR450动车组样车发布，有望在未来使旅客出行更加高效便捷。铁路客货运市场化均在持续推进，期待进一步深化改革利好上市公司业绩表现。建议关注招商公路、京沪高铁、山东高速、宁沪高速、粤高速、深高速、广深铁路。
2.消费电子
主要逻辑：商务部支持符合条件的不同品牌、不同型号产品参加补贴
商务部市场运行和消费促进司司长李刚1月8日在国新办举行国务院政策例行吹风会上表示，商务部将重点抓好消费品以旧换新政策落地见效。对于手机等产品的购新补贴，将以操作简便、好用快捷为目标，合理优化补贴申请流程，在确保资金安全的前提下，尽可能减少消费者的操作环节，同时丰富支付渠道，更好满足消费者多样化、便利化的支付需求，提升群众的消费体验。同时，坚持公平公正。支持符合条件的不同品牌、不同型号产品参加补贴。
开源证券：AI手机换机需求叠加政策激励，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。受益标的：（1）品牌整机：小米集团-W、龙旗科技，华勤技术、光弘科技；（2）手机零组件：领益智造、蓝思科技、立讯精密、鹏鼎控股、比亚迪电子、瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、电连技术、欧菲光；（3）IC和元器件：艾为电子、格科微、思特威、汇顶科技、顺络电子、唯捷创芯、美芯晟。
3.生猪
主要逻辑：牧原股份2024年经营业绩扭亏为盈
1月8日，牧原股份公告称，预计2024年归母净利润170亿元—180亿元，上年同期亏损42.63亿元；2024年公司经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较2023年同期上升，且生猪养殖成本较2023年同期下降。
光大证券：行业盈利高增的背景下，企业间业绩明显分化，尤其随着行业进入持续的盈利兑现期，重点推荐出栏、成本兑现度高的养殖企业牧原股份、温氏股份、神农集团。猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行，建议关注海大集团。
