024年以来，国资委从试点到全面推行市值管理，提升企业质量、提升资本市场稳定性和优化投资者回报始终是其核心“诉求”。
央国企是资本市场的“定海神针”，也是市值管理的“先锋队”。截至2024/12/20，央国企数量仅占A股总数的8.85%，但总市值占比已达到32.87%。作为国民经济的重要支柱，中央企业在稳定资本市场、提振投资者信心方面承担着特殊使命，其行业聚焦于金融、电子、医药、电力设备、国防军工等“新质生产力”核心领域，是国有经济发挥主导作用的骨干力量，也是助力资本市场高质量发展的得力“帮手”。
红利添彩：央国企投资路径的再疏通
市值管理新规的出台，为央国企板块在提升股东回报、优化估值水平和推动战略转型方面注入多重利好，成为市场关注的核心领域。
分红回报夯实吸引力。
央国企作为A股市场的分红主力军，其分红规模和分红意愿或显著高于其他类型企业。截至2023年末，央国企累计分红总额达8865.25亿元，占A股总分红额的44.81%。《意见》进一步提出要增加分红比例和频次，为市场提供更加明确的预期保障。特别是在当前低利率环境下，高股息标的配置价值尤为显著。
步步为营：如何抓住市值管理新规的红利？
短期看，高股息资产仍是攻守兼备的“明线”。“资产荒”蔓延下高股息资产成为低利率时代的投资避风港，其高胜率属性吸引力持续提升。此次新规明确提出提高分红比例和频次，红利资产稳定的分红、政策支持以及机构资金偏好等赋能红利投资的配置价值。可重点关注股息率高于市场平均水平且分红政策清晰的标的，挖掘其投资潜力。
长期看，绩优基本面才是投资价值的稳定“内核”。在A股博弈定价过程中，往往估值越低的公司却讲出了更有吸引力的“弹性成长”的故事，即当前估值越低的公司未来通过回购等市值管理措施或能带来更大的估值改善空间。但对于面对较多未知的低估标的而言，仅依靠政策约束实现市值抬升的难度较大，若无实在业绩增长支撑，情绪带动下的资金集体涌入可能仅带来“昙花一现”的行情。因此，市值管理叠加经营基本面改善，或才是推动估值重塑的硬道理，如银行板块中经营稳定性较高、资产质量较优、同时具备高股息回报的标的，以及煤炭、交运、水电等板块中具备稳健业绩增速、叠加高分红特性的标的等。
