上证报中国证券网讯（记者仲茜）利用新型货币政策工具，完成股票回购增持再贷款；抓住政策窗口期，推动上市公司并购重组；持续做市值管理，建立投资回报机制，扩大现金分红规模……2024年，随着新“国九条”出台和资本市场“1+N”政策体系逐步落地，资本市场发生了深刻而积极的变化。这一年中，江苏作为资本市场重要阵地，积极把握资本市场改革发展的新机遇，江苏上市公司群体正视外部环境带来的不利影响，顶住压力、勇挑大梁，业绩稳健增长、创新驱动引领、并购重组活跃、投资者回报突出，有效增强了企业内在价值与市场信心。
2024年末，江苏证监局先后在南京、淮安、苏州举办上市公司高质量发展暨监管工作系列会议，解读近期资本市场重要政策，分析企业面临的形势和挑战，鼓励上市公司坚定信心、应对挑战，在巩固增强全省经济回升向好态势、维护资本市场稳定大局方面发挥更重要作用。作为决定上市公司发展的“关键少数”，江苏近600名上市公司董事长、实际控制人受邀参会，并在会上签署了《江苏辖区上市公司“关键人”应知应会知情承诺书》。
上证报记者了解到，此次系列会议不仅通报了多起典型违法违规案例，涵盖财务造假、占用担保、内幕交易、操纵市场、违规减持等方面，“以案释法”“以案促改”，同时，还邀请10家上市公司分享了推动高质量发展经验。参与分享的公司普遍市值高、分红高、回购高，信息披露评级多年连续为A，在运用资本市场工具做优做强等方面有成功经验，成为资本市场“江苏军团”高质量发展的实践样本。
坚持党建引领，提质增效注重回报
上市公司坚持党建引领，是公司迈向高质量发展的坚强保障。江苏农垦自2017年上市以来，始终坚持合规创新、不断探索，将党的领导融入到公司治理中，为服务全省“三农”和经济社会发展大局提供坚强保障。
多年来，公司始终坚持党建引领，坚持和完善“双向进入、交叉任职”的领导体系，深入推进党的领导融入公司治理，建立健全党委议事规则和“三重一大”决策程序，全面规范党委重大问题决策的工作机制，把党委前置程序落到实处。同时，在党的领导基础上，公司深入落实国有企业“三项机制”改革，健全规范上市公司治理结构，形成符合上市公司治理要求，与战略发展相契合的决策、监督、执行治理体系。公司“三会一层”权责清晰、高效运转，内控、风控、合规等体系高效协同运行，信息披露连续五年获评上海证券交易所“A级”评价。
此次工作会上，恒立液压作为江苏上市公司高质量发展的代表，讲述了公司持续分享“成长红利”的故事。恒立液压产品广泛应用于工程机械、盾构机、海洋工程等领域，自2011年上市以来，公司借助资本市场快速发展，净利润已从2.3亿增长到2023年的25亿，涨幅近11倍；资产总额从9.5亿增长到179亿，涨幅近19倍。公司高度重视投资者关系工作，积极传递投资信息，每年均保持稳定比例的分红，上市以来连续13年每年实施现金分红，每年现金分红比例均超30%，累计现金分红高达48.36亿元，远超过公司募集资金总额。
公司表示，本次上市公司高质量发展暨监管工作系列会议，不仅是上市公司优秀经验做法的一次交流分享，也是最新监管导向的一次宣贯解读，有助于上市公司与监管部门之间更近距离的沟通交流，对推动上市公司规范运作和高质量发展具有重要作用。
利用货币新政，积极培育未来产业
江苏是资本市场重要阵地，全省拥有近700家境内上市公司，其中超七成是制造业企业，引领产业变革和科技创新。今年，江苏结合产业实际，制定了《江苏省加快培育发展未来产业三年行动方案（2024—2026年）》，明确包括第三代半导体在内的“10+X”未来产业企业作为重点培育对象，推动纳入资本市场“服务科技企业十六条”“服务现代化产业体系十六条”“科创板八条”等政策措施。江苏证监局积极向省内上市公司传达行动方案，推动政策措施进一步落实落细。
与此同时，江苏率先设立未来产业基金，江苏证监局及时指导江苏股交中心搭建私募股权和创投份额转让平台，做好私募基金管理人税收优惠申请等工作，积极引导和撬动社会资本“投早、投小、投科技”，为未来产业发展注入“源头活水”。
此外，为提供多样化直接融资服务，江苏证监局积极牵头，举办科技企业上市培育活动，为未来产业企业高效对接资本市场提供咨询服务。支持已上市公司聚焦主业开展再融资、发行科创债、知识产权ABS，引领未来产业发展。江苏省上市公司思瑞浦发行定向可转债购买资产草案，为科创板首单案例，有利于推动辖区模拟芯片设计行业技术升级和资源整合，实现规模经济。
今年9月末，江苏证监局还第一时间成立股票回购增持再贷款专项工作组，迅速与地方政府、省内上市银行建立专项联系机制，通过全面摸排，江苏省内70余家上市公司有回购贷意愿、60余家有增持贷意愿。在各方推动下，一批境内上市公司集中公告增持回购专项再贷款，其中，迈为股份成为了江苏第一家使用贷款资金回购股份的上市公司，华泰证券也成为首批获批开展互换便利操作的证券公司。
完善市值管理，现金分红再创新高
上市公司做好市值管理工作，是一个系统工程。近年来，江苏证监局积极督促上市公司建立长期机制，积极推动回购与大股东增持，提升投资价值，助力市场平稳运行。今年，江苏证监局通过全面摸排上市公司经营情况、股价波动、现金流等指标，重点关注股价较低但经营状况良好的上市公司，精准施策，证券监管部门联合地方政府共同发力，推动相关公司回购。数据显示，2024年1至11月，江苏省沪深上市公司新增回购224家次，回购金额上限264亿元，同比分别增长173%、105%；新增增持69家次、489人次，增持金额上限154亿元，同比增长90%。其中药明康德年内实施回购3次，回购金额30亿元，有效提振了市场信心。
与此同时，江苏证监局积极向全省上市公司全面传达新“国九条”关于现金分红文件精神，要求公司组织董监高加强学习，充分认识加大分红力度的重要意义，积极通过现金分红来回报股东。在监管推动下，江苏上市公司回报投资者意识明显增强，总体上展现了“以投资者为本，让投资者共享公司发展成果”的上市公司形象。江苏共有543家公司公告2023年度现金分红预案，同比增长13.4%；拟现金分红总额达1029.4亿元，同比增长15.8%。其中，不乏一批坚持高水平分红、积极回报投资者的“优等生”代表，如江苏银行等10家头部公司合计拟现金分红超415亿元。80家公司连续10年现金分红，洋河股份等5家公司累计现金分红均超百亿元。
据统计，2024年以来，江苏逾60家公司新披露了中长期现金分红规划，目前超300家公司正在实施中长期现金分红规划，江苏上市公司群体正聚力打造“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，通过分红给予投资者实实在在的回报。
打好并购“组合拳”，实现境内外资本市场联动
为更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，适应新质生产力的需要和特点，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值，江苏积极引导上市公司抓住政策“窗口期”，充分利用“科创板八条”“并购重组六条”、定向可转债重组规则等并购重组政策，推动上市公司先行先试，形成典型案例。
2024年9月26日，江苏上市公司捷捷微电重组项目注册生效，并购标的处于产品研发的高强度投入期间以及产能爬坡阶段，符合“并购六条”提出的支持上市公司结合自身产业发展需要收购优质未盈利资产方向，成为并购重组“六条措施”发布后注册生效的重组项目第一单。
2024年7月，苏州普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会注册，标的资产增值率超900%，从上交所受理到证监会注册用时不到两个月，充分体现并购新政对于科创板上市公司并购估值的包容性，成为“科创板八条”后并购重组注册第一单。
2024年1月，江苏省科创板上市公司思瑞浦披露发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金草案，这是自2023年11月证监会发布《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》后，披露发行定向可转债购买资产方案的沪市第一单。
2024年8月8日，国联证券发布公告称，将通过发行股份方式收购民生证券99.26%股份，成为中央金融工作会议后券商市场化并购第一单。这些案例充分体现了并购重组监管的包容性和精准性，推动更好适应新质生产力发展需要的鲜明监管导向，也充分展现了江苏资本市场的创新精神和发展活力。
此外，江苏近期多单跨境并购融资典型案例纷纷落地。2024年10月，上交所主板公司龙蟠科技成功登陆香港联交所融资5.5亿港元；港股上市公司中国生物制药拟收购科创板上市公司浩欧博，成为今年9月“并购重组六条”新政发布后，全市场首单以科创板公司作为收购标的的案例，也是市场首个“H收A”的并购案例。2024年11月，科创板公司亚信安全收购港股上市公司亚信科技完成股权交割，成为科创板“A收H”重大资产重组落地第一单，本次并购实现“以小并大”，并购后亚信安全营收有望超过百亿，成为网络安全领域领军企业。此外，科创板公司美埃科技拟收购香港联交所公司捷芯隆正在实施推进中。
江苏证监局相关负责人表示，境内外资本市场联动，有助于上市公司拓宽融资渠道，发挥并购重组功能，助力公司转型发展、提升国际竞争力和品牌影响力，为江苏资本市场发展注入新的动力。
