A股50家上市券商已有近半披露2024年半年报。
截至8月28日发稿时,已有24家上市券商发布了上半年业绩情况。整体来看,今年上半年上市券商业绩承压。其中,16家上市券商的营业收入出现同比(与前一年同期相较)下滑,占比为67%,8家上市券商的营收下滑幅度超过10%。
与此同时,15家上市券商的归属母公司股东的净利润(下称“净利润”)出现同比减少,占比为63%,净利润下滑幅度超过10%的上市券商数量更是多达12家。
16家营收下滑,3家增长翻番
营业收入方面,目前共有8家上市券商上半年实现增长。其中,东兴证券(601198)排名第一,营收同比增长168.28%。
锦龙股份(000712)、国盛金控(002670)紧随其后,上半年营收均翻番,同比增幅分别为134.80%、127.64%。
首创证券(601136)、南京证券(601990)上半年营收同比增幅均超过10%,分别达47.62%和29.55%。
第一创业(002797)、哈投股份(600864)、华安证券(600909)上半年营收增幅同样为正,分别增加5.47%、4.57%和2.95%。
降幅方面,目前光大证券(601788)营收降幅最大,超过30%,为32.03%。
东北证券(000686)、山西证券(002500)、长江证券(000783)、湘财股份(600095)等上半年营收降幅均超过20%,分别减少26.82%、26.00%、25.49%、22.12%。
信达证券(601059)、西部证券(002673)上半年营收降幅均超过10%,同比分别减少15.88%、15.39%。
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15家净利润下滑
净利润方面,目前共有9家上市券商上半年净利润实现正增长。其中,首创证券以73.39%的增幅排名第一。
锦龙股份、东兴证券紧随其后,上半年净利润增幅均超过60%,分别增加66.34%、64.67%。
第一创业、南京证券、东方证券(600958)上半年净利润增幅超过10%,分别增长26.56%、19.73%和11.05%。
国元证券、华安证券、哈投股份上半年净利润也实现正增长,分别增加9.44%、8.65%、6.60%。
不过,截至目前已有12家上市券商上半年的净利润降幅超过10%,超过了净利润实现正增长的上市券商总数量。
具体而言,东北证券以75.83%的净利润降幅排名第一,国海证券(000750)位居其次,上半年净利润同比减少63.45%。国盛金控排名第三,净利润同比减少55.04%。
湘财股份、光大证券上半年净利润同比降幅均超过40%,分别为46.30%、41.87%。长江证券上半年净利润降幅超过20%,为28.87%。
长城证券(002939)、山西证券(002500)、东吴证券(601555)、信达证券、浙商证券(601878)、国信证券(002736)上半年净利润同比降幅均超过了10%,分别减少18.88%、17.96%、16.12%、15.79%、13.94%、12.56%。
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上半年业绩整体承压
多份研报显示,2024年上半年券商业绩将整体承压。
例如,华西证券研报指出,预计45家上市券商的2024年第二季度调整后营收合计843亿元,同比(相较去年同期,下同)降低26%,环比(相较2024年一季度,下同)降低6%。
“需要说明的是,营业收入一方面受到自营投资估值配置、权益风格、仓位变化的影响,另一方面不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。基于上市券商适当调降管理费用率的假设,2024年第二季度45家可比上市券商归母净利润预测合计309亿元,同比降低21%,环比增加5%。”华西证券指出。
华西证券进一步指出,2024年上半年,调整后上市券商的营收和归母净利润,预计分别为1743亿元和601亿元,同比分别减少25%和27%。
方正证券研报预计,二季度券商手续费收入同环比依旧承压,股市下跌,权益自营承压,而债市保持较强景气或是支撑券商业绩的主要影响因素,此外降本增效带动管理费用同比下降亦对净利润有正向拉动作用。
“综合而言,预计上市券商2024上半年归母净利润588亿元,同比减少27%,2024二季度归母净利润300亿元,同比减少21%。”开源证券称。
华创证券研报则预计,2024年第二季度43家上市券商营业总收入(剔除其他业务收入)1013亿元,同比减少9%,归母净利润375亿元,同比减少3.8%;上半年营业总收入1901亿元,同比减少16.5%,归母净利润668亿元,同比减少18.4%。
虽然上半年业绩承压,但展望下半年,机构对证券公司接下来的业绩表现持乐观态度。
招商证券就在研报中表示,伴随市场春节前后预期反转,景气度持续回暖,证券行业各项业务面临改善:股融节奏逐步回归、债融保持旺盛,交易业务和两融业务整体维持相对景气,权益自营在高股息引领背景下有望享受较好投资环境、债券自营在利率下行趋势中有望持续受益。
“证券行业上半年在市场平淡中积极转型,短期营收承压,但全年营收在低基数背景下有望持续收窄,在行业降本增效的努力下,预计净利润同比表现大体持平。”招商证券研报称。