界面新闻记者 | 张晓云
8月28日，交通银行（601328.SH，03328.HK）发布2024年半年报，拉开国有大行中报序幕。上半年，该行实现净经营收入1325.5亿元，同比减少3.46%；实现归属于母公司股东净利润452.87亿元，同比减少1.63%。
今年以来，银行股延续此前上涨走势，在各板块中一骑绝尘。近期，包括交行在内的多只银行股屡屡突破历史最高价，引发市场高度关注。连续12年分红率超30%的交行拟首次进行中期分红，每股现金分红股利0.182元，共分配现金135.06亿元（含税），占上半年规模净利的32.36%。
在发布财报的同日，交行在上交所召开2024年半年度业绩发布会，交行新任行长张宝江携相关高管出席。
资产质量压力几何？净息差管控成果如何？分红能否持续？交行对市场关注的热点问题均进行了回应。
资产质量管控压力：房地产等重点领域不容忽视
截至报告期末，交通银行不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率204.82%，较上年末上升9.61个百分点。
张宝江表示，今年以来，央行进一步强调，总量适度、节奏平稳，着力盘活存量，提升资金运行效率，信贷增速和扩表强度延续回落，经济轻型化和产业升级的信贷需求趋弱。这要求商业银行抛弃规模倾斜，优化信贷和融资结构，提升资金运行效率。
他表示，总体来看，银行业资产质量预计保持稳定，但当前房地产等重点领域的风险仍不容忽视。零贷的信贷风险、信用类经营贷等业务风险有上升的苗头，这对风险抵补能力提出了更高的要求。
展望下半年，交行首席风险官刘建军认为，资产质量管控压力主要来自三个方面：一是部分房地产企业因为内生性的现金流还没有完全恢复，相关贷款业务仍存在一定下迁不良的压力；二是地方债务风险总体有所缓解，但部分地方债务存在阶段性违约风险；三是零售业务不良有所增加。
“下一步，交行要加强重点领域的项目风险的化解处置，有信心保持全年的资产质量平稳下滑。”刘建军表示，下半年正好将继续落实防范化解风险的各项举措，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
一是要落实国家的一揽子化债政策，按照依法合规商业可持续的原则，配合好地方政府化解的工作。二是落实国家关于房地产领域的调控政策，包括保交房城市融资机制，一户一策，有效推动房地产领域的风险化解。三是加强零售资产的质量管控，坚持优质客户的准入标准，强化贷后管理的预期管控，提升催收和处置效率。四是扎实推进贷后管理年的行动，以提升带头和管理能力为核心，聚焦风险管理的薄弱环节和影响资产质量一些关键因素，更好地落实风险管理的识别早预警、早暴露和早处置。
在房地产领域，截至6月末，交行对公房地产行业的贷款余额是5279.77亿元，比上年末增长7.95%，占整个集团贷款余额的6.39%，较上年末上升了0.24个百分点。
交行副行长殷久勇表示，目前交行城市房地产融资协调机制白名单项目已经累计对接300多户，实际需求超过1000亿元，其中超过200个项目已实施投放。
在零售领域，刘建军表示，总体来看，个人住房贷款，个人消费贷款和个人经营贷的资产质量总体是稳定的，还没有下降。受宏观经济修复房地产行业调整的影响，预计下半年资产质量还是存在一定的下行压力，但与此同时，交行已加大对零售贷款的质量管控力度，全力推动零售资产质量保持稳定。
他表示，随着自上而下的重点领域风险化解措施效果逐步显现，企业和居民的还款能力将有所提升，这对银行整体资产质量稳定改善，会形成一定的正向推动，同时交行将进一步完善全面风险管理体系，提升各类风险管理的能力。“我们下一步要加强重点领域的项目风险的化解处置，有信心保持全年的资产指标平稳向好。”
净息差目标：保持基本稳定并力求改善
张宝江表示，银行业净息差回稳压力不小。资产端今年以来五年期LPR利率经历了两轮下调，对银行资产收益构成下行压力，负债端存款结构仍延续定期化的态势，负债成本呈现一定的刚性，商业银行在收入端面临较大压力。重点领域风控压力不容忽视。
财报数据显示，上半年，交行利息净收入842.34亿元，同比增长2.24%，净息差1.29%，较上年末增长1bp，第二季度单季息差1.30%，环比扩大3bp。净息差管控初见成效。
对此，交行副行长周万阜表示，这是因为生息资产收益率和负债成本率环比均有所下降，但负债端降幅更大。
具体来看，在资产端，随着市场利率下行减少，LPR下降，二季度主要资产的品种收益率均下降的，交行努力通过资产结构的优化对冲部分资产收益下行的压力，在继续保持信贷投放稳定增长的同时，提升了收益率相对较高的客户贷款占比，同时大力压降利率较低的票据类业务等。
在负债端，交行多措并举压降负债成本。一是加强存款定价精细化管理，在致力于合规的范围内，由各经营单位做好存款的定价管理，前期多次调降存款利率的效果也在持续显现。二是大力压降高成本的存款，加强结构性存款、长期性定期存款、大额存单和企业存款等高成本存款的管控，合理控制总量期限和定价。三是积极拓展低成本的负债。提升支付结算综合服务水平，促进低成本存款增长。同时基于市场利率走势研判，灵活拓展低成本存款品种。
他表示，总体来看，交行二季度客户存款、债券发行、同业存放和拆入等平均的成本率环比均有所下降。
“从全年来看，交行的目标是要保持净息差基本稳定，并力求改善。”周万阜表示，“但要做到这一点是有难度的。”
他表示，一是政策因素，去年存量房贷利率调整、今年5·17房地产新政以及今年两次LPR下调等因素都会在下半年持续显现；二是市场波动因素，当前存款的定期化、长期化趋势没有得到缓解，在一定程度上影响存款成本的整体下行幅度。
但也有积极因素。周万阜认为，随着经济回升向好的态势，为银行加大信贷投放，支持经济增长提供了一个良好的市场条件。同时，整个市场资金面比较宽松，再加上多次存款利率定价下调，对负债成本的影响会持续显现。交通银行将会积极把握好经济发展以及市场运行中的有利因素，实现稳定息差的目标。
首次中期分红：分红能否持续？
近期，包括交行在内的国有大行屡破新高，成为“当红炸子鸡”。
与此同时，从发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》到新“国九条”，监管层强化上市公司现金分红监管，鼓励上市公司提升投资价值，增强投资者回报。因此，中期分红成为市场关注的焦点。
此前，国有大行均表示，2024年度中期现金股息总额占集团当期实现的归属于本行股东税后利润的比例不高于30%。后续制订2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期现金分红因素。
今年，交行拟进行中期分红。财报发布同日，该行2024年半年度利润分配公告显示，该行拟向全体股东每股派发现金红利0.182元（含税）。截至上半年末，该行普通股股份总数742.63亿股，以此计算合计拟派发现金红利135.16亿元（含税），现金分红比例为32.36%（即分配的现金红利总额占归属于母公司普通股股东净利润的比例）。
数据显示，交行现金分红率已经连续12年保持在30%以上。但与此同时，交行在去年末入选全球系统重要性银行，将面临更高的资本要求，交行后续是否会降低分红率来缓解资本压力？
“通过降低分红率，来缓解资本压力一直不是我们的政策选项。交行将保持分红政策的延续性、稳定性和可预期性，未来分红率会继续保持在30%以上，让股东持续分享交行的经营发展成果。”交行董事会秘书何兆斌如此表示。
他表示，从目前情况来看，交行的资本充足率水平处在一个合理的空间，距离监管的底线还有一定的缓冲空间。交行将通过内生性的资本补充和多渠道的资本补充相结合，保持健康的资本充足率水平。
数据显示，过去三年，交通银行的股息率分别为7.70%，7.87%，6.53%。何兆斌表示，根据当前的股价大致计算，A股和H股分红率分别是5%和7%，投资收益总体还是不错的。
“稳定的分红，取决于盈利的稳定性。我们有信心延续稳中向好、稳中提质的经营态势，以良好的业绩和稳定的分红持续回报股东。”何兆斌进一步称。
那么，中期分红年内是否会完成派发？何兆斌表示，根据公司治理的程序，中期分红方案还要提交股东大会审议。在股东大会审议通过以后，交行本次中期派发的A股和H股的红利到账时间应该分别是2025年1月24日和2025年2月24日。
