中证智能财讯新华保险(601336)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入555.91亿元,同比增长13.58%;归母净利润110.83亿元,同比增长11.07%;扣非净利润111.06亿元,同比增长11.18%;经营活动产生的现金流量净额为611.07亿元,同比下降6.72%;报告期内,新华保险基本每股收益为3.55元,加权平均净资产收益率为11.21%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现5.4元(含税)。
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以8月29日收盘价计算,新华保险目前市盈率(TTM)约为9.57倍,市净率(LF)约为1.04倍,市销率(TTM)约为1.2倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入291.12亿元,同比增长46.01%,环比增长9.94%;归母净利润61.41亿元,同比增长100.62%,环比增长24.26%;扣非净利润61.53亿元,同比增长100.23%,环比增长24.23%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,保险服务收入收入234.21亿元,同比下降11.93%,占营业收入的42.13%;利息收入收入157.94亿元,同比增长1.06%,占营业收入的28.41%;公允价值变动损益收入148.81亿元,同比增长109.92%,占营业收入的26.77%。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为11.21%,同比上升2.53个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为611.07亿元,同比下降6.72%;筹资活动现金流净额-249.61亿元,同比减少371.01亿元;投资活动现金流净额-320.19亿元,上年同期为-766.96亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为192.21%,净现比为551.36%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末增加25.13%,占公司总资产比重上升4.73个百分点;其他债权投资合计较上年末减少9.36%,占公司总资产比重下降3.69个百分点;债权投资合计较上年末减少3.93%,占公司总资产比重下降2.19个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加213.67%,占公司总资产比重上升0.75个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司卖出回购金融资产款较上年末减少25.12%,占公司总资产比重下降2.26个百分点;应付债券较上年末增加49.40%,占公司总资产比重上升0.59个百分点;交易性金融负债合计较上年末增加174.94%,占公司总资产比重上升0.40个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.61%,占公司总资产比重下降0.29个百分点。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,持股最多的为中央汇金投资有限责任公司,占比31.336%。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,HKSCC Nominees Limited(香港中央结算(代理人)有限公司)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为8.02万户,较一季度末下降了1.14万户,降幅12.47%;户均持股市值由一季度末的101.25万元上升至116.44万元,增幅为15.00%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。