曾经的奇虎360私有化遗留的产物，终于在9年后有了归宿。8月2日晚间，据三六零安全科技股份有限公司（下称“360”）发布的公告，由于控股股东天津奇信志成科技有限公司（下称“奇信志成”）解散清算，该公司持有的360公司股份将通过非交易过户方式分配给股东，360创始人周鸿祎成为第一大股东。

　　过去13年，360的资本之路可谓波折重重：美股上市、私有化、回归A股、周鸿祎离婚转让股份、最近的权益变动……虽然不少折腾，其股价却仍然是股民的槽点。人工智能的热度横扫全球，360也已开讲新故事，但从股市表现来看，这个新故事还需要更多的说服力。

　　控股股东解散清算

　　公告显示，360控股股东奇信志成解散清算，其持有的360公司46.14%的股份将通过非交易过户方式分配给股东，即奇信志成将从360公司单一大股东拆分成36个小股东，直接持有上市公司股份。

　　权益变动后，奇信志成持有360股权比例由46.14%下降至0，其上层股东天津欣新盛股权投资合伙企业（有限合伙）直接持有360的股权比例由0上升至 6.06%。

　　而周鸿祎由直接持有360公司5.24%股权和通过奇信志成间接持有360公司8.02%股权，变更为直接持有360公司13.26%股权，成为上市公司第一大股东。

　　关于此次权益变动对360公司的影响，360方面回应《华夏时报》记者称，360公司经营不受影响，管理层和董事会不变，公司实控人仍为周鸿祎不变。

　　值得一提的是，此次奇信志成清算并非破产清算，不是因为经营困难或资不抵债导致破产，此事缘由最早要追溯到2015年360计划私有化回归A股时。

　　为完成私有化并购，周鸿祎及36家投资人在2015年成立了奇信志成，并通过奇信志成贷款30亿美元（当时约合人民币201.3亿元），以其持有的360股票作为质押。

　　按照各方签署的《天津奇信志成科技有限公司股东协议》，奇信志成贷款协议项下的贷款本金及利息已经全额偿还完毕后，任何股东要求公司解散的，（在此情况下）其他股东应同意（且不得拒绝通过）解散和清算公司的决议。

　　360方面表示，上述贷款已于2023年6月全部还清，因此投资者决定清算，让360公司回归更加简单的治理结构。

　　公告显示，周鸿祎承诺在奇信志成关于解散清算的股东会决议作出之日起十二个月不减持。周鸿祎还透露，作为公司创始人和董事长，360公司上市后他个人“一股没卖过，会和360一起走下去，把360做好，在服务国家的道路上义无反顾，坚定不移站在维护国家网络安全的第一线。”

　　不过，香颂资本董事沈萌对《华夏时报》记者表示，之前为进行A股上市而临时组建的平台已完成其使命，继续以平台形式持股不利于周鸿祎之外的股东合理调整投资组合，因此此次解散也意味着其他股东可能会进行减持。

　　美股到A股的变迁

　　从踏入资本市场开始，360便一直没停止过“折腾”，这也让投资者们“胆战心惊”。

　　十几年前，这家企业还叫奇虎360，与阿里巴巴、腾讯处于同一梯队，凭着安全服务风光无限。2011年，奇虎360正式登陆美国纽交所，周鸿祎意气风发地站在悬挂着奇虎360公司Logo的纽交所大楼前，笑意盈盈地合影留念。

　　然而没几年后，由于中概股在外的处境开始恶化，国内资本市场环境逐渐向好，中概股迎来回归浪潮，周鸿祎也开始考虑私有化回归的问题。2015年6月，奇虎360宣布私有化，而奇信志成就是当时为完成私有化的产物。

　　2016年7月，奇虎360对外宣布私有化交易完成，停止在美国纽交所公开交易，并同时启动回归A股的部分工作。

　　回归A股的方式，周鸿祎选择了借壳。在正式上市之前，奇虎360完成了改名、股份制改造、重组等一系列工作，直到2018年2月，借壳江南嘉捷成功上市，证券简称改为“三六零”。

　　可是，回归A股后，360的股价走向并未扭转。从2018年到现在，360的股价算是“高开低走”，整体就是一条向下走的曲线，即便中间有过一些上涨的弧度，依然没能改变整条曲线的走向。2018年刚上市那段时间，360最高曾涨到过66.29元/股，而截至最近一个交易日，即2024年8月2日收盘，360每股报7.6元，市值为543.05亿元。

　　去年4月，360公告周鸿祎离婚的消息，周鸿祎将其直接持有的公司4.47亿股股份（约占当时公司总股份的6.25%）分割至胡欢（周鸿祎前妻）名下。去年头几个月，因为大模型的火爆以及360的入局，360股价一度大涨，周鸿祎离婚以及转让股份的消息直接让股价急转直下，直到现在也未回归当时的数值。

　　“360的各种操作，目的都是为了实现自身价值的最大化，但股价不断下跌反映出市场对于其成长性的判断。” 沈萌说。

　　本质上，360对于投资者来说，可能还是缺乏说服力，而最大的说服力就是业绩。近两年360的财报情况不是很理想，也一直被诟病商业模式固化。

　　不过记者注意到，360一直在追寻热点并把握市场机会，从元宇宙到大模型，360都未缺席过，连周鸿祎也变得更加活跃了，甚至松口要进行直播带货。

　　当然，最终效果如何还是要反映到业绩上，为了增加自家产品的销售亮点，在近日举办的ISC.AI 2024第十二届互联网安全大会上，360使出两大招数：一是与15家大模型合作，打造新一代AI产品“AI助手”；二是继免费杀毒后再次使出免费杀招，即为所有购买360标准产品的用户免费提供大模型标准能力。

　　十几年前，免费杀毒的策略让360在杀毒市场所向披靡，那么现在360的免费大模型又能否重复当年的辉煌呢？这一切还要等市场的检验。