周四(8月29日)市场全天震荡分化，深成指创业板指反弹，沪指调整，两市成交额6072亿，较上个交易日放量1107亿。截至收盘，沪指跌0.5%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.65%。
板块方面，光伏设备、折叠屏、人形机器人、牙科医疗等板块涨幅居前，银行、房屋检测、高速公路、免税等板块跌幅居前。
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华龙证券：市场信心提振仍是关键
周四A股三大指数分化，沪指收跌，深成指收涨，以银行为代表的一批权重跳水，但4000多股上涨，两市成交额6000多亿，表明当前减量博弈格局下，板块风格跷跷板效应明显。
华龙证券认为，市场信心提振仍是关键。一些有利的因素或将支撑市场表现，一是美联储释放9月降息信号，国内货币政策空间回旋余地或因此增加；二是政策积极推动落实改革及稳增长政策提振基本面预期；三是市场估值合理，具有比较优势。
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“六大行”集体大跌
前期频创新高的银行股巨头走势突遭逆转！周四银行股板块指数收盘大跌近3%，近期市场高度关注的“六大行”跌幅均超4%，工商银行股价下跌4.16%，农业银行股价下跌4.66%，中国银行股价下跌4.10%，建设银行股价下跌4.24%，交通银行股价下跌4.79%，邮储银行股价下跌4.11%。上述6大银行最新股东户数为199.78万户。
值得注意的是，银行股杀跌还带动了相似属性的“中字头”个股回调，中国神华、中国石化、中国石油、中国核电、中国电建、中国交建、中国铁建等多股收跌；红利指数更是出现了明显的破位走势。
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红利为何杀跌
综合市场观点看，红利资产杀跌的原因主要有三个：
一是近期部分红利股业绩承压，引发了市场担忧。比如中国电建2024年半年报显示营业总收入2853.83亿元，同比增长1.29%；归母净利润为63.38亿元，同比下降6.49%；基本EPS为0.35元，平均ROE为3.87%。这些引发了市场对于相应板块的担忧。
二是红利板块核心股票可能遭遇获利兑现，部分绝对收益型机构选择卖出大盘权重股以实现收益，这些机构在红利资产上已获得可观收益，可能已完成年内目标。
三是护盘资金近期持续买入中证500ETF、中证1000ETF，向部分中小盘股注入流动性，市场各方也默契地做起了“超跌反弹”，风格有切换迹象。
从交易层面来看，资产杀跌的主因往往是筹码高度拥挤。据中银证券量化研究，在此次杀跌之前，红利风格拥挤度处于2016年以来最高点。这一点可以参考2021年春节之后消费板块的走势。
华泰证券数据显示，外资、公募和国家队在红利资产中持仓比例较高，其中外资主要配置银行、公用事业，公募和国家队则主要加仓银行，这种高度集中的持仓结构也增加了红利资产的波动风险。
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银行股后续如何走？
实际上红利股内部也早已显现分化，红利指数自5月22日以来已经开启调整，至今累计跌幅超13%；但银行股指数表现却相对坚挺，8月以来还走过一波连续拉升的走势，直至近两个交易日才开始出现明显回调。
而作为红利内部“最坚实堡垒”的银行股集体调整，能否继续获得增量资金介入呢？
据证券时报，利得基金认为，短期看，考虑到降息周期尚未结束、息差仍然承压、信贷规模增速存在放缓趋势，拨备反哺力度趋弱，预计银行业绩增速短期内不会有太大提升；不过，银行板块在今年以来的快速上涨中累积了一定的风险，性价比有所下降，出于资金安排和资产配置的需要，未来或存在机构资金调整持仓的可能。
不过从长期来看，利得基金认为，银行板块依旧值得关注。首先，在市场无风险利率下行趋势难改以及“资产荒”压力延续的情况下，高股息资产具备长期配置价值；其次，随着经济回暖，包括存款成本改善进程有望加快、资产质量预期边际改善、银行负债成本呈现下降趋势、净息差趋于稳定等积极因素增多，有望进一步促进银行板块估值的修复。
华夏基金认为，尽管经过一轮上涨，不少银行股的PB（市净率）仍然在1倍以下，国有大行的ROE（净资产收益率）基本稳定在10%，分红率30%左右，国有大行的高股息有望维持，在兼顾业绩持续性和分红确定性的基础上，银行板块高股息吸引力仍然存在。此外，企业盈利预期未见明显回暖、市场风险偏好还在低位的情况下，银行股的低波动、低估值也会持续吸引配置型资金。
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消费电子大爆发
银行为代表的大票调整，此前被虹吸的资金重新入市，激发了科技板块的活跃，周四消费电子强势，折叠屏概念领涨，科森科技4连板，智动力、爱司凯、领益智造等多股涨停。
根据市调机构IDC以及TrendForce披露数据，折叠屏手机出货量长期保持较高增速，且渗透率有望持续提升，预计2028年渗透率达到4.8%。伴随着华为三折屏专利等技术上的逐渐迭代更新，折叠终端有望打开更大市场空间。
IDC在最新报告上调了全球智能手机出货量预测，预计2024年全球出货量将达12.3亿部，同比增长5.8%。此前IDC给出的预测增幅和出货量分别为4%、12.1亿部。
有机构认为，进入9月和四季度后，将迎来传统的消费电子新品密集发布期，苹果、华为、小米等颇具市场号召力的科技巨头都将陆续上新旗舰手机，预计将带来相关“黑科技”催化的智能手机细分概念的多次短炒机会。
