中国银河11月27日发布研报，给予银行业推荐评级。

　　化债力度超预期，大行资本补充加速推进。

　　市值管理助力价值经营，坚守红利投资主线。

　　居民信贷需求边际修复，M1，M2均改善。

　　投资建议：一揽子增量政策出台，利好银行短期信贷投放，对息差影响偏中性。地方债务和房地产风险化解力度加大，银行资产质量持续受益。补充国有大行资本，增强信贷投放和风险抵御能力。市值管理强化，银行分红力度加大，经营模式转型加速，为估值修复打开空间。我们继续看好银行配置价值，坚守红利价值和高股息策略，维持推荐评级。个股推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行。

　　风险提示：经济不及预期、资产质量恶化的风险；利率持续下行的风险。