$上海电气(SH601727)$  $电气风电(SH688660)$ 大国重国重器，需要独立专业。比如ASm光刻机，就是独立上市。微电子也需要独立上市。如果借壳上海电气上市，其评估值假如2000亿，而上海电气市值炒过2000亿。则微电子借壳上海电气后，其市值只是占到50%。

上海电气，主营业务是核电设备制造，海上风能设备和电站，电梯等等。会把光刻机装入上海电气这个主营业务众多的上市公司吗？

上海电气控股集团，持股上海电气47.7%，外资H股有29亿股，占比18.4%。有外资持股比例较大。也不适合做微电子的壳子。

有人说，上海电气盈利，有现金流可以支持微电子继续亏损，继续研发。其实微电子借壳那家上市公司，都可以通过向特定对象发行股份募集配套资金，可以募集配套资金高达几百亿，几百亿够用多少年？

再看电气风电。总股本13.33亿股。上海电气控股集团持股61.4%。其控股公司上海电气控股集团投资子公司～上海电气投资，持股800万股，占比0.6%。总计上海电气控股集团持股比列为62%。

有一点必须说明白。电气风电是连续三年持续大亏损情况下，上海电气控股集团却持续大幅度增持。为什么持续增持一家连续亏损公司？

电气风电主营业务为风电，如果微电子借壳电气风电上市，就完全可以把电气风电资产卖给上海电气，或者通过向上海电气定向增发股份，把风电资产和其他产业资产剥离给上海电气。这样也解决了两家公司同业竞争。一是，电气风电就成为一个很干净的壳子，同时避免原来主业继续亏损。二是，电气风电把风电资产和其他主业资产卖给上海电气，可以拿到至少80亿元以上现金，支持微电子继续亏损继续研发光刻机。

微电子大约估值2000亿。电气风电市值炒到300亿以上。股价25元。可以向微电子发行100亿股，发行价20元。再向特定对象发行股份募集配套资金35亿股，募集配套资金150亿以上。加上向上海电气出售风电和其他产业资产，可以拿到现金80亿。这样微电子就有了230亿现金继续亏损继续研发光刻机。

上海电气控股集团可以拿到100亿股，加上原来持股8亿股，总计108亿股。可以最大限度持股89%(小于90%持股比列)。实际是借壳电气风电，实现利益最大化了。

重要的是微电子借壳电气风电，能够独立专业研发光刻机。