国信证券08月16日发布研报称，给予星宇股份（601799.SH，最新价：120.97元）优于大市评级，目标价格为152-163元。评级理由主要包括：1）2024Q2，公司毛利率、净利率环比均提升；2）费用率方面，2024Q2，公司四费率稳中有降；3）整体来看，2024Q2，存量客户销量增长，叠加新势力增量车型放量，公司营收增速超越汽车行业28pct；4）行业端，目前车灯的技术趋势趋向于电子化、智能化。前照灯方面；5）公司端，产品维度加强新技术开发应用，客户维度持续加大新能源车型项目的开拓力度；6）产品维度，公司加强新技术开发及应用，并通过产业链协同（虹软地平线、华为）拓展能力圈；7）一方面，公司近年加强车灯新技术开发与应用，并推出车灯控制器、“行泊一体”解决方案等新产品；8）另一方面，星宇股份通过产业链协同（虹软、地平线、华为、一径科技、欧冶半导体等）拓展能力圈，开拓汽车电子新产品；9）我们认为，DLP投影大灯对于传统车灯企业既是机遇也是挑战，产业链协同在车灯行业新技术变革中显得尤为重要，星宇协同上游芯片、软件算法等企业，基于自身传统结构设计、光学和电子设计等优势，有望在前瞻产品研发上持续占领先机，加大和国内其他自主车灯品牌的差距。另外，星宇股份与华为智选车型合作紧密，后续发展可期；10）供应商为问界M9车型独立提供前后部车灯总成，其中前照灯由公司自主研发的；11）多像素ADB系统配合与华为联合开发的百万级DLP模组同步控制，可对前方车辆和行人实施精准遮蔽，大幅提高了司机的用车安全体验；12）2024年，M9销量逐月持续增长，2024年1-7月累计销量7.6万辆；13）《战略合作协议》，双方将结合各自产业资源和技术优势，在车载激光雷达与智能驾驶技术研发、车灯产品集成、生产制造等领域进行战略合作，共同推进产品技术创新和市场拓展；14）订单维度，优质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障；15）客户维度，公司持续加大新能源车型项目的开拓力度；16）2022年上半年，公司承接的新能源车型项目数量占比约四成；17）产能维度，公司推进全球化布局，拓展海外市场；18）公司已完成股份回购，将用于后续员工持股计划；19）此外，公司深入推进数字化变革。风险提示：原材料价格波动风险、芯片紧缺导致下游排产风险。

　　AI点评：星宇股份近一个月获得4份券商研报关注，买入2家，增持1家，平均目标价为149.12元，与最新价120.97元相比，高28.15元，目标均价涨幅23.27%。