中证智能财讯中国重工（601989）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入221.02亿元，同比增长31.05%；归母净利润5.32亿元，同比增长177.13%；扣非净利润4.44亿元，同比增长259.70%；经营活动产生的现金流量净额为-59.71亿元，上年同期为-65.54亿元；报告期内，中国重工基本每股收益为0.023元，加权平均净资产收益率为0.64%。

　　以8月30日收盘价计算，中国重工目前市盈率（TTM）约为-274.72倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为2.34倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入119.35亿元，同比增长18.84%，环比增长17.39%；归母净利润3.97亿元，同比增长215.97%，环比增长193.63%；扣非净利润3.55亿元，同比增长215.79%，环比增长299.11%。

　　资料显示，中国重工为领先的舰船研发设计制造上市公司，主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大板块。

　　2024年上半年，公司毛利率为12.37%，同比上升2.10个百分点；净利率为2.44%，较上年同期上升1.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.76%，同比上升5.21个百分点，环比下降1.33个百分点；净利率为3.39%，较上年同期上升2.19个百分点，较上一季度上升2.07个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.64%，较上年同期增长0.41个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.11%，较上年同期增长0.20个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-59.71亿元，同比增加5.83亿元；筹资活动现金流净额20.14亿元，同比增加30.91亿元；投资活动现金流净额79.07亿元，上年同期为-36.52亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-61.88亿元，上年同期为-74.32亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为124.60%，净现比为-1121.46%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为0.68次，上年同期为0.53次（2023年上半年行业平均值为1.33次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.40次、0.65次。

　　2024年上半年，公司期间费用为22.50亿元，较上年同期增加6.41亿元；期间费用率为10.18%，较上年同期上升0.64个百分点。其中，销售费用同比下降17.59%，管理费用同比增长3.08%，研发费用同比增长35.35%，财务费用由去年同期的-8.47亿元变为-4.22亿元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内利息收入同比减少，同时受汇率波动影响，报告期内按公允价值计量的外汇交易汇兑净收益减少；研发费用的变动主要因为报告期公司持续加大研发投入力度，积极开展技术创新和科研项目攻关，研发费用同比增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少3.73%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；预付款项较上年末增加20.69%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；存货较上年末增加7.93%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；固定资产较上年末减少1.19%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加24.14%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；合同负债较上年末增加6.87%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少24.67%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；短期借款较上年末增加81.29%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为309.45亿元，占净资产的36.92%，较上年末增加22.74亿元。其中，存货跌价准备为13.16亿元，计提比例为4.08%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.23%，相比上年末上升0.64个百分点；有息资产负债率为13.97%，相比上年末上升0.84个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.26。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国船舶重工集团有限公司，占比34.53%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，中国船舶重工集团有限公司、大连船舶投资控股有限公司、武汉武船投资控股有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为50.17万户，较一季度末下降了3.01万户，降幅5.65%；户均持股市值由一季度末的19.98万元上升至22.41万元，增幅为12.16%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。