1、数据要素
主要逻辑：六部门印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》
国家发展改革委网站12月30日消息，国家发展改革委、国家数据局、教育部、财政部、金融监管总局、中国证监会近日联合印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》提出，鼓励有条件的行业龙头企业、互联网平台企业设立数据业务独立经营主体，支持数据企业做强做优做大；支持有条件的地方设立数据产业投资引导子基金，培育数据领域专业性投资机构。
华金证券：相关政策持续出台，有望充分释放企业数据资源价值，构建以数据为关键要素的数字经济，持续高质量推进企业数据资源开发利用。建议关注：人民网、新华网、生意宝、中原传媒、吉视传媒、南方传媒、恺英网络、上海电影、华策影视、因赛集团、蓝色光标、浙版传媒、捷成股份、视觉中国等。
2、算力
主要逻辑：DeepSeek新一代模型的发布将助力推理算力需求高增
日前，深度求索DeepSeek-V3发布，在AI行业内引发巨震。DeepSeek-V3通过数据与算法层面的优化，大幅提升算力利用效率，实现了协同效应，模型仅花费了560万美元进行训练，成本降低10倍以上。
此外，2025年1月7日至10日，备受瞩目的科技盛会——2025 CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯开幕。业内表示，展望2025年，端侧AI多终端落地、手机市场温和成长，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长。
中信证券：近日，DeepSeek-V3的正式发版引起AI业内广泛高度关注，其在保证了模型能力的前提下，训练效率和推理速度大幅提升。DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI应用广泛落地；同时训练效率大幅提升，亦将助力推理算力需求高增。持续看好AI产业链的加速落地机遇，建议重点关注AI应用、AI Infra、AI算力三大主线。
中信建投：国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，更多的应用场景将解锁，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链，包括GPU、交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等环节。
3、低空经济
主要逻辑：多地深入布局低空经济
12月30日，广东省低空经济标准化技术委员会在广州正式成立。据了解，这是全国首个省级低空经济标准化技术委员会，标志着广东低空经济进入了标准化专业化发展的新阶段。此前，深圳发布低空经济标准体系建设指南。
此外，国家发改委网站日前显示，低空经济发展司已正式设立，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议。
华西证券：受益于政策等因素的持续推动，低空经济产业化进程有望加速，万亿级产业规模可期。eVTOL作为低空经济的重要载体，具备多重优势，商业化进程有望持续推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电控）成本占比较高，在eVTOL广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。此外，电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求，目前已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期布局，未来有望受益于行业需求发展，并获得先发优势。
