浙江黎明(603048)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.09亿元,同比增长12.19%;归母净利润2588.34万元,同比增长100.74%;扣非净利润2205.03万元,同比增长80.01%;经营活动产生的现金流量净额为3980.06万元,同比增长193.42%;报告期内,浙江黎明基本每股收益为0.18元,加权平均净资产收益率为1.98%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现0.7元(含税)。
公告称,公司营业收入变化主要由于报告期内汽车市场整体同比有所增长。
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以8月26日收盘价计算,浙江黎明目前市盈率(TTM)约为32.02倍,市净率(LF)约为1.49倍,市销率(TTM)约为2.92倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.51亿元,同比增长3.75%,环比下降4.63%;归母净利润836.93万元,同比增长33.28%,环比下降52.21%;扣非净利润601.05万元,同比下降1.15%,环比下降62.53%。
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半年报称,报告期内公司持续专注于汽车精密零部件产品的研发、生产和销售业务。
2024年上半年,公司毛利率为35.47%,同比上升5.98个百分点;净利率为8.23%,较上年同期上升3.71个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为33.87%,同比上升2.06个百分点,环比下降3.13个百分点;净利率为5.44%,较上年同期上升1.30个百分点,较上一季度下降5.44个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.98%,较上年同期增长0.98个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.97%,较上年同期增长0.99个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3980.06万元,同比增长193.42%;筹资活动现金流净额-5849.49万元,同比增加3460.60万元;投资活动现金流净额-1517.91万元,上年同期为-1.73亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为9180.86万元,上年同期为-15870.57万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为107.23%,净现比为153.77%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.19次,上年同期为0.17次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业44/51);固定资产周转率为0.43次,上年同期为0.55次(2023年上半年行业平均值为1.39次,公司位居同行业50/51);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.72次、1.11次。
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2024年上半年,公司期间费用为7649.68万元,较上年同期增加1755.44万元;期间费用率为24.76%,较上年同期上升3.35个百分点。其中,销售费用同比增长11.79%,管理费用同比增长36.5%,研发费用同比增长14.56%,财务费用同比增长62.32%。
资料显示,管理费用的变动主要因为人员结构变动,管理人员有所增加;新建厂房完工,尚未量产导致折旧增加;财务费用的变动主要因为汇兑损益影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收款项融资较上年末减少33.37%,占公司总资产比重下降2.55个百分点;固定资产较上年末减少0.80%,占公司总资产比重上升2.08个百分点;货币资金较上年末减少16.22%,占公司总资产比重下降1.43个百分点;应收账款较上年末增加1.14%,占公司总资产比重上升0.73个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2251.08%,占公司总资产比重上升3.16个百分点;短期借款较上年末减少60.26%,占公司总资产比重下降2.84个百分点,主要系贷款减少;应付票据较上年末减少33.71%,占公司总资产比重下降1.91个百分点;应付账款较上年末减少10.44%,占公司总资产比重下降0.37个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.77亿元,占净资产的13.97%,较上年末减少405.76万元。其中,存货跌价准备为3070.36万元,计提比例为14.77%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为20.99%,相比上年末下降2.34个百分点;有息资产负债率为2.10%,相比上年末下降2.84个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.18,速动比率为1.58。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为上证综指交易型开放式指数证券投资基金、UBS AG、戚秋华、曹晓晖,取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、中信证券股份有限公司、博道中证500指数增强型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,高盛公司有限责任公司、矫凤丽持股有所上升,BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.39万户,较一季度末下降了601户,降幅4.14%;户均持股市值由一季度末的15.61万元下降至15.32万元,降幅为1.86%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。