浙江黎明（603048）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.09亿元，同比增长12.19%；归母净利润2588.34万元，同比增长100.74%；扣非净利润2205.03万元，同比增长80.01%；经营活动产生的现金流量净额为3980.06万元，同比增长193.42%；报告期内，浙江黎明基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为1.98%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.7元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内汽车市场整体同比有所增长。

　　以8月26日收盘价计算，浙江黎明目前市盈率（TTM）约为32.02倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为2.92倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.51亿元，同比增长3.75%，环比下降4.63%；归母净利润836.93万元，同比增长33.28%，环比下降52.21%；扣非净利润601.05万元，同比下降1.15%，环比下降62.53%。

　　半年报称，报告期内公司持续专注于汽车精密零部件产品的研发、生产和销售业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.47%，同比上升5.98个百分点；净利率为8.23%，较上年同期上升3.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.87%，同比上升2.06个百分点，环比下降3.13个百分点；净利率为5.44%，较上年同期上升1.30个百分点，较上一季度下降5.44个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.98%，较上年同期增长0.98个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.97%，较上年同期增长0.99个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3980.06万元，同比增长193.42%；筹资活动现金流净额-5849.49万元，同比增加3460.60万元；投资活动现金流净额-1517.91万元，上年同期为-1.73亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9180.86万元，上年同期为-15870.57万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为107.23%，净现比为153.77%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业44/51）；固定资产周转率为0.43次，上年同期为0.55次（2023年上半年行业平均值为1.39次，公司位居同行业50/51）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.72次、1.11次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7649.68万元，较上年同期增加1755.44万元；期间费用率为24.76%，较上年同期上升3.35个百分点。其中，销售费用同比增长11.79%，管理费用同比增长36.5%，研发费用同比增长14.56%，财务费用同比增长62.32%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为人员结构变动，管理人员有所增加；新建厂房完工，尚未量产导致折旧增加；财务费用的变动主要因为汇兑损益影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少33.37%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；固定资产较上年末减少0.80%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；货币资金较上年末减少16.22%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；应收账款较上年末增加1.14%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2251.08%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；短期借款较上年末减少60.26%，占公司总资产比重下降2.84个百分点，主要系贷款减少；应付票据较上年末减少33.71%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应付账款较上年末减少10.44%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.77亿元，占净资产的13.97%，较上年末减少405.76万元。其中，存货跌价准备为3070.36万元，计提比例为14.77%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为20.99%，相比上年末下降2.34个百分点；有息资产负债率为2.10%，相比上年末下降2.84个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.18，速动比率为1.58。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为上证综指交易型开放式指数证券投资基金、UBS AG、戚秋华、曹晓晖，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、中信证券股份有限公司、博道中证500指数增强型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，高盛公司有限责任公司、矫凤丽持股有所上升，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.39万户，较一季度末下降了601户，降幅4.14%；户均持股市值由一季度末的15.61万元下降至15.32万元，降幅为1.86%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。