音飞储存（603066）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.7亿元，同比下降3.92%；归母净利润7797.97万元，同比下降4.15%；扣非净利润7309.93万元，同比增长19.00%；经营活动产生的现金流量净额为3272.63万元，上年同期为-1521.41万元；报告期内，音飞储存基本每股收益为0.2651元，加权平均净资产收益率为5.62%。

　　以8月30日收盘价计算，音飞储存目前市盈率（TTM）约为19.27倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为1.73倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.53亿元，同比下降6.61%，环比增长108.54%；归母净利润4847.73万元，同比增长43.35%，环比增长64.32%；扣非净利润4517.59万元，同比增长5.58%，环比增长61.78%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，自动化系统集成收入4.95亿元，占营业收入的73.81%；堆垛机产品收入0.86亿元，占营业收入的12.89%；货架产品收入0.75亿元，占营业收入的11.22%。

　　2024年上半年，公司毛利率为23.49%，同比上升3.23个百分点；净利率为11.63%，较上年同期下降0.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.76%，同比上升2.45个百分点，环比下降2.27个百分点；净利率为10.69%，较上年同期上升3.72个百分点，较上一季度下降2.89个百分点。

　　分产品看，自动化系统集成、堆垛机产品、货架产品2024年上半年毛利率分别为24.71%、12.18%、19.43%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.62%，较上年同期下降0.71个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.94%，较上年同期下降0.30个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3272.63万元，同比增加4794.04万元；筹资活动现金流净额-4318.76万元，同比减少8182.79万元；投资活动现金流净额-5341.98万元，上年同期为-2859.53万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2085.02万元，上年同期为-785.97万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为67.32%，净现比为41.97%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.46次，公司位居同行业36/45）；固定资产周转率为4.69次，上年同期为4.46次（2023年上半年行业平均值为5.31次，公司位居同行业21/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.90次、0.65次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7721.50万元，较上年同期增加38.30万元；期间费用率为11.52%，较上年同期上升0.50个百分点。其中，销售费用同比下降2.38%，管理费用同比下降1.79%，研发费用同比下降4.93%，财务费用由去年同期的-12.87万元变为257.78万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期内汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少25.05%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；存货较上年末减少9.53%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；交易性金融资产较上年末增加44.87%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；应收账款较上年末增加1.88%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少8.51%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加42.37%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；应交税费较上年末减少47.83%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.46%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.47亿元，占净资产的52.93%，较上年末减少7864.78万元。其中，存货跌价准备为255.84万元，计提比例为0.34%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.69%，相比上年末下降2.41个百分点；有息资产负债率为6.76%，相比上年末下降0.87个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.47，速动比率为0.94。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为裘正翔、罗芳涛，取代了一季度末的建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品、黄柏祥。在具体持股比例上，应向军、熊绍杰持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，音飞储存15.00%股份处于质押状态。其中，第一大股东景德镇陶文旅控股集团有限公司质押4509.04万股公司股份，占其全部持股的50.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.42万户，较一季度末下降了3872户，降幅13.78%；户均持股市值由一季度末的11.83万元下降至11.33万元，降幅为4.23%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。