中证智能财讯百合股份(603102)8月9日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4.12亿元,同比下降8.04%;归母净利润8296.88万元,同比下降14.87%;扣非净利润8067.38万元,同比下降10.39%;经营活动产生的现金流量净额为6510.32万元,同比下降36.25%;报告期内,百合股份基本每股收益为1.3元,加权平均净资产收益率为5.36%。
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以8月8日收盘价计算,百合股份目前市盈率(TTM)约为12.98倍,市净率(LF)约为1.3倍,市销率(TTM)约为2.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.23亿元,同比增长3.38%,环比增长18.34%;归母净利润4811.83万元,同比下降8.66%,环比增长38.07%;扣非净利润4594.35万元,同比下降0.92%,环比增长32.29%。
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资料显示,公司是一家专业从事营养保健食品的研发、生产和销售的国家高新技术企业。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,软胶囊收入1.61亿元,占营业收入的39.06%;功能饮品收入1.01亿元,占营业收入的24.61%;片剂收入0.58亿元,占营业收入的14.04%。
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2024年上半年,公司毛利率为39.50%,同比上升0.23个百分点;净利率为20.14%,较上年同期下降1.62个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为38.94%,同比下降0.34个百分点,环比下降1.21个百分点;净利率为21.55%,较上年同期下降2.84个百分点,较上一季度上升3.08个百分点。
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分产品看,软胶囊、功能饮品、片剂2024年上半年毛利率分别为42.53%、32.44%、37.79%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.36%,较上年同期下降1.30个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.03%,较上年同期下降1.24个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6510.32万元,同比下降36.25%;筹资活动现金流净额-4812.96万元,同比减少966.42万元;投资活动现金流净额-8622.52万元,上年同期为-1.05亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2661.48万元,上年同期为-552.05万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为98.66%,净现比为78.47%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.39次,公司位居同行业22/27);固定资产周转率为1.28次,上年同期为1.45次(2023年上半年行业平均值为1.83次,公司位居同行业16/27);公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.34次、2.10次。
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2024年上半年,公司期间费用为6513.15万元,同比增长59.93万元;期间费用率为15.81%,同比增长1.4个百分点。其中,销售费用同比下降1.92%,管理费用同比下降2.85%,研发费用同比增长2.97%,财务费用-693.89万元,去年同期-841.89万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少6.07%,占公司总资产比重下降4.43个百分点;其他流动资产较上年末增加1561.71%,占公司总资产比重上升2.83个百分点;应收账款较上年末增加46.50%,占公司总资产比重上升0.94个百分点;预付款项较上年末增加222.65%,占公司总资产比重上升0.93个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少7.98%,占公司总资产比重下降0.54个百分点;应付职工薪酬较上年末减少33.35%,占公司总资产比重下降0.36个百分点;合同负债较上年末减少11.43%,占公司总资产比重下降0.31个百分点;应交税费较上年末增加44.62%,占公司总资产比重上升0.15个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.12亿元,占净资产的7.25%,较上年末减少1233.7万元。其中,存货跌价准备为1132.15万元,计提比例为9.16%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为11.42%,相比上年末下降1.35个百分点;有息资产负债率为0.11%,相比上年末基本持平。
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2024年上半年,公司流动比率为7.19,速动比率为6.58。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为刘禄增,占比2.67%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,岳德杭持股有所上升,烟台春华投资有限公司、广发证券股份有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为8865户,较一季度末下降了226户,降幅2.49%;户均持股市值由一季度末的26.12万元下降至21.74万元,降幅为16.77%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。