中证智能财讯上海沪工（603131）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.86亿元，同比增长17.65%；归母净利润3923.13万元，同比增长31.06%；扣非净利润3326.84万元，同比增长72.37%；经营活动产生的现金流量净额为1580.99万元，同比增长155.64%；报告期内，上海沪工基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.19%。
公告称，公司营业收入变化主要由于焊接与切割设备业务销售增长。
以8月27日收盘价计算，上海沪工目前市盈率（TTM）约为-89.35倍，市净率（LF）约为3.21倍，市销率（TTM）约为3.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.64亿元，同比增长26.15%，环比增长19.55%；归母净利润2053.6万元，同比下降10.58%，环比增长9.85%；扣非净利润1653.91万元，同比增长8.67%，环比下降1.14%。
半年报显示，智能制造板块主要从事焊接与切割设备的研发、生产及销售，是国内规模最大的焊接与切割设备制造商之一，具有全系列产品生产能力，“沪工”品牌在行业内享有很高的声誉，产品远销全球110多个国家和地区，出口金额连续多年位居行业前茅。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，焊接与切割设备收入4.67亿元，占营业收入的96.09%；高端装备配套收入1002.08万元，占营业收入的2.06%；机器人系统集成收入500.83万元，占营业收入的1.03%。
2024年上半年，公司毛利率为22.61%，同比上升0.08个百分点；净利率为7.81%，较上年同期上升0.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.30%，同比下降1.68个百分点，环比下降0.67个百分点；净利率为7.50%，较上年同期下降3.22个百分点，较上一季度下降0.68个百分点。
分产品来看，焊接与切割设备、高端装备配套、机器人系统集成2024年毛利率分别为24.09%、-50.85%、-4.72%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.19%，较上年同期增长0.85个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.35%，较上年同期增长0.33个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1580.99万元，同比增长155.64%；筹资活动现金流净额3825.43万元，同比增加1.42亿元；投资活动现金流净额-6395.58万元，上年同期为-1135.17万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2378.65万元，上年同期为-953.67万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.01%，净现比为40.30%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业39/50）；固定资产周转率为1.40次，上年同期为1.18次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业35/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.22次、1.04次。
2024年上半年，公司期间费用为7215.45万元，较上年同期减少625.42万元；期间费用率为14.86%，较上年同期下降4.13个百分点。其中，销售费用同比增长18.15%，管理费用同比下降12.07%，研发费用同比增长4.31%，财务费用由去年同期的550.37万元变为-188.29万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员增加职工薪酬增加以及销售增长保险费用对应上涨；管理费用的变动主要因为本年设备保险费费用减少；财务费用的变动主要因为利息收入及汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少93.39%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；货币资金较上年末增加12.97%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；交易性金融资产较上年末增加33.20%，占公司总资产比重上升2.45个百分点；存货较上年末增加15.41%，占公司总资产比重上升1.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少19.53%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；应交税费较上年末减少43.69%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；合同负债较上年末增加18.79%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；应付账款较上年末增加7.04%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.88亿元，占净资产的31.01%，较上年末增加5177.01万元。其中，存货跌价准备为427.92万元，计提比例为1.09%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.96%，相比上年末下降0.15个百分点；有息资产负债率为22.12%，相比上年末上升1.81个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.28，速动比率为2.56。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈卫兵、王彩霞、黄秋兰，取代了一季度末的许宝瑞、高盛国际-自有资金、支上。在具体持股比例上，陶宏持股有所上升，舒宏瑞、舒振宇、缪莉萍、苏州智强管理咨询有限公司、富诚海富资管-舒振宇-富诚海富通新逸六号单一资产管理计划、岳秦斌持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.08万户，较一季度末增长了1796户，增幅4.60%；户均持股市值由一季度末的12.27万元下降至10.78万元，降幅为12.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
