中证智能财讯 万朗磁塑(603150)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入15.75亿元,同比增长48.51%;归母净利润7344.54万元,同比增长11.12%;扣非净利润7255.24万元,同比增长14.74%;经营活动产生的现金流量净额为-2.34亿元,上年同期为-1.44亿元;报告期内,万朗磁塑基本每股收益为0.88元,加权平均净资产收益率为5.22%。
公告称,公司营业收入变化主要由于家电零部件产品收入增长。
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以8月22日收盘价计算,万朗磁塑目前市盈率(TTM)约为14.75倍,市净率(LF)约为1.44倍,市销率(TTM)约为0.68倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8.39亿元,同比增长35.31%,环比增长14.01%;归母净利润3892.77万元,同比增长4.57%,环比增长12.78%;扣非净利润3929.33万元,同比增长9.57%,环比增长18.14%。
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资料显示,公司致力于高分子改性材料、磁性材料的研发及应用,以及相关产品的研发、生产、加工和销售。
2024年上半年,公司毛利率为21.81%,同比下降3.03个百分点;净利率为4.46%,较上年同期下降1.92个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.79%,同比下降0.45个百分点,环比下降0.03个百分点;净利率为4.18%,较上年同期下降2.03个百分点,较上一季度下降0.60个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.22%,较上年同期增长0.38个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.35%,较上年同期下降0.73个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-2.34亿元,同比减少8966.19万元;筹资活动现金流净额4.75亿元,同比增加1.59亿元;投资活动现金流净额-1.53亿元,上年同期为-1.56亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.29亿元,上年同期为-2.45亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为71.20%,净现比为-318.69%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.38次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业7/22);固定资产周转率为1.89次,上年同期为2.03次(2023年上半年行业平均值为1.23次,公司位居同行业7/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.57次、4.41次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.47亿元,较上年同期增加7979.18万元;但期间费用率为15.68%,较上年同期下降0.08个百分点。其中,销售费用同比增长30.87%,管理费用同比增长27.67%,研发费用同比增长37.64%,财务费用由去年同期的-74.19万元变为2770.25万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为销售规模增加形成销售人员薪酬及业务招待费用增加;财务费用的变动主要因为营运资金需求增加,形成银行借款增加相应利息支出增加;研发费用的变动主要因为公司加大研发投入力度,研发投入增加及员工持股计划形成股份支付费用增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动金融资产较上年末减少69.38%,占公司总资产比重下降3.67个百分点;长期股权投资较上年末增加632.35%,占公司总资产比重上升3.21个百分点;应收账款较上年末增加1.68%,占公司总资产比重下降2.73个百分点;应收票据较上年末增加36.02%,占公司总资产比重上升2.13个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加68.22%,占公司总资产比重上升6.60个百分点,主要系销售规模增长形成流动资金需求增加进而形成银行借款增加;长期借款较上年末增加42.77%,占公司总资产比重上升1.26个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加211.75%,占公司总资产比重上升1.57个百分点;其他流动负债较上年末增加41.90%,占公司总资产比重上升1.13个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.09亿元,占净资产的21.12%,较上年末增加5926.99万元。其中,存货跌价准备为1015.67万元,计提比例为3.18%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为63.01%,相比上年末上升4.79个百分点;有息资产负债率为28.50%,相比上年末上升9.42个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.11,速动比率为0.97。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金,取代了一季度末的君厚知存价值共享私募证券投资基金。在具体持股比例上,安徽安元投资基金有限公司、华夏平稳增长混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9403户,较一季度末下降了980户,降幅9.44%;户均持股市值由一季度末的22.08万元上升至22.77万元,增幅为3.13%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。