宝立食品(603170)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入12.73亿元,同比增长12.89%;归母净利润1.08亿元,同比下降34.60%;扣非净利润9915.57万元,同比下降10.87%;经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元,同比增长62.25%;报告期内,宝立食品基本每股收益为0.27元,加权平均净资产收益率为7.85%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现1.5元(含税)。
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以8月29日收盘价计算,宝立食品目前市盈率(TTM)约为18.29倍,市净率(LF)约为3.4倍,市销率(TTM)约为1.77倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.49亿元,同比增长10.29%,环比增长4.05%;归母净利润4770.02万元,同比下降46.75%,环比下降21.54%;扣非净利润4678.57万元,同比下降14.79%,环比下降10.66%。
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2024年上半年,公司毛利率为32.07%,同比下降2.70个百分点;净利率为9.68%,较上年同期下降5.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为32.10%,同比下降2.37个百分点,环比上升0.06个百分点;净利率为8.66%,较上年同期下降6.73个百分点,较上一季度下降2.09个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.85%,较上年同期下降6.04个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为7.49%,较上年同期下降6.20个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.77亿元,同比增长62.25%;筹资活动现金流净额-39.60万元,同比增加1.07亿元;投资活动现金流净额-1.17亿元,上年同期为2753.18万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5426.62万元,相比上年同期增长6.63%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为114.13%,净现比为162.84%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.66次,上年同期为0.72次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业1/15);固定资产周转率为3.60次,上年同期为3.31次(2023年上半年行业平均值为1.72次,公司位居同行业3/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.38次、3.49次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.44亿元,较上年同期增加1460.88万元;但期间费用率为19.14%,较上年同期下降1.17个百分点。其中,销售费用同比增长9.48%,管理费用同比下降14.74%,研发费用同比增长13.56%,财务费用由去年同期的-300.53万元变为-251.67万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加48.29%,占公司总资产比重上升3.50个百分点;存货较上年末减少14.26%,占公司总资产比重下降2.51个百分点;货币资金较上年末增加11.97%,占公司总资产比重上升1.87个百分点;固定资产较上年末减少2.53%,占公司总资产比重下降1.25个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少12.31%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;应付职工薪酬较上年末减少44.78%,占公司总资产比重下降0.96个百分点;应交税费较上年末减少11.51%,占公司总资产比重下降0.65个百分点;合同负债较上年末增加33.72%,占公司总资产比重上升0.30个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.29亿元,占净资产的17.45%,较上年末减少3804.0万元。其中,存货跌价准备为1326.5万元,计提比例为5.48%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为25.80%,相比上年末上升4.67个百分点;有息资产负债率为7.99%,相比上年末上升7.57个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.72,速动比率为2.19。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为上海厚旭资产管理有限公司,占比6.25%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,徐海帆、陈金东持股有所上升,亚鞅平常心远望私募证券投资基金、何伟国、刘建荣持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.13万户,较一季度末下降了1033户,降幅8.38%;户均持股市值由一季度末的49.98万元下降至42.08万元,降幅为15.81%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。