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中证智能财讯嘉华股份(603182)8月15日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入7.82亿元,同比下降8.62%;归母净利润5778.68万元,同比下降6.84%;扣非净利润5648.44万元,同比下降7.26%;经营活动产生的现金流量净额为5423.11万元,同比增长8169.65%;报告期内,嘉华股份基本每股收益为0.35元,加权平均净资产收益率为5.52%。
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以8月14日收盘价计算,嘉华股份目前市盈率(TTM)约为16.1倍,市净率(LF)约为1.67倍,市销率(TTM)约为1.05倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.88亿元,同比下降1.01%,环比下降1.63%;归母净利润2655.41万元,同比下降14.56%,环比下降14.98%;扣非净利润2558.29万元,同比下降17.22%,环比下降17.21%。
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半年报显示,公司主要从事大豆蛋白及相关副产品的研发、生产及销售。
2024年上半年,公司毛利率为13.20%,同比上升0.22个百分点;净利率为7.39%,较上年同期上升0.14个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.42%,同比下降0.75个百分点,环比下降1.54个百分点;净利率为6.85%,较上年同期下降1.09个百分点,较上一季度下降1.08个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.52%,较上年同期下降0.70个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.35%,较上年同期下降0.57个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5423.11万元,同比增长8169.65%;筹资活动现金流净额-7832.41万元,同比减少1.08亿元;投资活动现金流净额-1.05亿元,上年同期为-3914.57万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3500.94万元,上年同期为-5649.69万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为107.40%,净现比为93.85%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.60次,上年同期为0.70次(2023年上半年行业平均值为0.44次,公司位居同行业5/24);固定资产周转率为3.43次,上年同期为3.56次(2023年上半年行业平均值为1.71次,公司位居同行业4/24);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.58次、3.00次。
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2024年上半年,公司期间费用为1897.61万元,较上年同期减少248.28万元;期间费用率为2.43%,较上年同期下降0.08个百分点。其中,销售费用同比增长20.56%,管理费用同比下降4.5%,研发费用同比下降15.34%,财务费用由去年同期的-357.98万元变为-550.91万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为报告期汇兑收益增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少40.99%,占公司总资产比重下降10.30个百分点;在建工程较上年末增加63.77%,占公司总资产比重上升6.20个百分点;固定资产较上年末减少5.75%,占公司总资产比重下降1.71个百分点;存货较上年末增加13.87%,占公司总资产比重上升1.56个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加79.92%,占公司总资产比重上升3.58个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加53.22%,占公司总资产比重上升1.37个百分点;短期借款较上年末减少42.86%,占公司总资产比重下降1.22个百分点;应交税费较上年末减少29.94%,占公司总资产比重下降0.57个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.41亿元,占净资产的23.55%,较上年末增加2932.66万元。其中,存货跌价准备为149.69万元,计提比例为0.62%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为23.48%,相比上年末上升3.57个百分点;有息资产负债率为1.50%,相比上年末下降1.22个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.02,速动比率为2.03。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为杭华,取代了一季度末的聊城鲁信新材料创业投资中心(有限合伙)。在具体持股比例上,习文社持股有所上升,山东海格投资管理有限公司-济南民韵嘉华股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.29万户,较一季度末增长了876户,增幅7.28%;户均持股市值由一季度末的15.84万元下降至13.41万元,降幅为15.34%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。