海鸥股份(603269)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.46亿元,同比增长15.39%;归母净利润2783.56万元,同比增长28.63%;扣非净利润2724.33万元,同比增长20.46%;经营活动产生的现金流量净额为5237万元,同比下降26.83%;报告期内,海鸥股份基本每股收益为0.13元,加权平均净资产收益率为2.80%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期完工验收项目增加。
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以8月28日收盘价计算,海鸥股份目前市盈率(TTM)约为18.61倍,市净率(LF)约为1.74倍,市销率(TTM)约为1.15倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.77亿元,同比增长7.08%,环比增长40.41%;归母净利润1494.88万元,同比下降23.06%,环比增长16.00%;扣非净利润1456.98万元,同比下降29.49%,环比增长14.96%。
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半年报显示,公司主要从事各类冷却塔的研发、设计、制造及安装业务,并依托自身产品和技术优势提供工业及民用冷却塔相关的技术服务。
2024年上半年,公司毛利率为25.39%,同比下降2.68个百分点;净利率为4.45%,较上年同期上升0.31个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为25.22%,同比下降2.06个百分点,环比下降0.41个百分点;净利率为4.22%,较上年同期下降1.79个百分点,较上一季度下降0.55个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.80%,较上年同期增长0.49个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.25%,较上年同期增长0.13个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5237.00万元,同比下降26.83%;筹资活动现金流净额-574.19万元,同比减少1.00亿元;投资活动现金流净额-1074.42万元,上年同期为-113.87万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为7706.56万元,相比上年同期下降39.50%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.44%,净现比为188.14%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.19次,上年同期为0.20次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业35/50);固定资产周转率为2.32次,上年同期为1.88次(2023年上半年行业平均值为1.81次,公司位居同行业23/50);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.97次、0.37次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.35亿元,较上年同期增加1647.20万元;但期间费用率为20.88%,较上年同期下降0.27个百分点。其中,销售费用同比下降4.49%,管理费用同比增长9.85%,研发费用同比增长58.36%,财务费用由去年同期的-125.50万元变为539.83万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期招待费减少;管理费用的变动主要因为本期工资及福利增加;财务费用的变动主要因为汇率波动导致的汇兑收益减少;研发费用的变动主要因为本期公司加大研发投入力度。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加20.63%,占公司总资产比重上升5.26个百分点;预付款项较上年末减少53.38%,占公司总资产比重下降2.28个百分点;应收账款较上年末减少1.80%,占公司总资产比重下降1.41个百分点;固定资产较上年末减少2.75%,占公司总资产比重下降0.67个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加20.42%,占公司总资产比重上升5.07个百分点;长期借款较上年末减少90.97%,占公司总资产比重下降2.48个百分点;短期借款较上年末增加17.50%,占公司总资产比重上升1.46个百分点;应付票据较上年末减少26.77%,占公司总资产比重下降1.65个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为14.34亿元,占净资产的147.07%,较上年末增加2.45亿元。其中,存货跌价准备为65.05万元,计提比例为0.05%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为70.85%,相比上年末上升1.98个百分点;有息资产负债率为15.40%,相比上年末下降0.18个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.22,速动比率为0.62。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、中国对外经济贸易信托有限公司-锐进12期鼎萨证券投资集合资金信托计划,取代了一季度末的李敏仙、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)。在具体持股比例上,共青城天保兴投资合伙企业(有限合伙)、许智钧持股有所上升,李秀东持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.1万户,较一季度末增长了730户,增幅7.14%;户均持股市值由一季度末的20.64万元下降至19.77万元,降幅为4.22%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。