“酱油茅”海天味业赴港上市又有新进展。
据港交所官网披露，佛山市海天调味食品股份有限公司（以下简称海天味业）已于昨日（13日）提交上市申请书，中金公司、高盛、摩根士丹利为其联席保荐人。
如果海天味业成功在港交所上市，将成为调味油行业首家实现A+H上市的公司。
截至发稿，海天味业报收42.99元，上涨1.68%，总市值为2391亿元。
2024年前三季度营收同比增长9.38%至203.99亿元
海天味业的前身可以追溯到1955年成立的“佛山古酱园”，由25家古酱园合并重组而成。
招股书披露，海天味业至今已实现几乎100%地级市全面覆盖以及近90%的县级市覆盖，是全国性覆盖最广泛的调味品企业。
海天味业拥有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精、鸡粉、番茄沙司、辣椒酱等其他特色调味品，其累计推出1300余产品SKU。
招股书显示，海天味业拥有7个年收入10亿元级以上的大单品系列，拥有25个年收入1亿元级以上产品系列。根据弗若斯特沙利文，海天味业是中国调味品行业大单品数量最多的企业。以2023年的收入计，公司亿元级以上产品系列合计产品销售收入贡献75.1%。
然而，海天味业的发展之路并非毫无波折。自2021年起，该公司便遭遇了增长放缓的挑战，据2021年海天味业财报披露，当年其营收增速首次滑落至个位数，实现约250亿元的营收，同比增长仅为9.71%。
进入2022年，形势更为严峻，“双标门”事件爆发，当时有网友爆料称，海天酱油在国内市场销售的产品含有多种食品添加剂，而在国际市场销售的产品则为零添加版本。此言一出，立刻引发了广泛的关注和讨论，公众对于食品安全的关注迅速转化为对品牌的质疑。
受此影响，2022年海天味业营业收入微增至256.10亿元，增速降至2.42%，净利润更是出现了上市以来的首次下滑，减少至61.98亿元，同比下降7.09%。
2023年，海天味业的困境并未得到有效缓解，全年营业收入下滑4.1%至245.59亿元，净利润进一步缩减至56.27亿元，同比跌幅达9.21%，标志着公司十年来首次遭遇营收与净利润双降的困境。
最新的财报显示，海天味业2024年前三季度实现营收203.99亿元，同比增长9.38%，归属于上市公司股东的净利润也实现了11.23%的增长，达到48.15亿元。
值得一提的是，海天味业刚刚顺利完成掌门人更替。2024年9月，70后程雪接替50后的庞康，成为海天味业新任董事长。据公开资料，程雪于1992年加入海天味业，历任公司企业策划总监、副总裁、董事等职位。此次赴港上市，也被业内认为是程雪上任后的“第一把火”。
推进全球化战略布局
早在2014年2月11日便成功登陆上海证券交易所主板。时隔多年赴港上市，海天味业在招股书中解释称主要是推进全球化战略，提升提升国际品牌形象以及竞争力。
此外海天味业在募资用途中也提到，其中部分资金用户全球品牌新乡、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升其全球影响力。
值得注意的是，海天味业在海外开拓方面也是动作频频。据其2023年年报显示，海天（海南）投资有限公司新设了海天国际投资有限公司，注册资本达150万美元，主要运营地设于中国香港。此外，海天国际投资有限公司又进一步设立了天麒国际创新有限公司，注册资本为100万美元，同样在中国香港开展业务，专注于食品研发。
进入2024年，海天味业的国际化步伐并未停歇。半年报披露，海天国际投资有限公司新增了全资子公司海天国际贸易有限公司，主营贸易与投资业务，经营地同样在中国香港。更为引人注目的是，海天味业还在印度尼西亚设立了全资子公司，专注于调味食品的生产，这标志着其国际化战略正逐步落地。
然而，尽管海天味业在国际化道路上取得了一定进展，但整体来看，其国际化进程仍处于初级阶段。公司财报中并未单独列出海外市场的销售占比，对此，《科创板日报》记者致电海天味业证券部。上述海天味业证券部接线人员表示，海外目前占比比较少，具体以公开平台口径为主。
记者注意到，在2024年8月，海天味业在投资者互动平台回复时表示，“公司产品一直以来在全球90多个国家和地区有销售，未来我们依然会持续关注国际市场。”
面对海天味业的国际化征程，中国食品产业分析师朱丹蓬接受《科创板日报》记者采访时表示，近年来，海天的整体核心竞争力有所下降，核心产品酱油的营收出现下滑，这反映出其“护城河”已遭遇挑战。作为调味品行业的领军者，海天拥有品牌与规模优势，但在行业变革与新生代品牌崛起的背景下，也面临着诸多不确定性。
朱丹蓬进一步指出，调味品特别是酱油市场极为细分，各国市场体量虽小，但调味品出口规则和标准各异，这无疑提高了开拓国际市场的门槛。加之过去二十年中国调味品市场增速迅猛，海天味业将主要精力聚焦于国内市场，对海外市场有所忽视。然而，随着国际化战略的推进，海天味业有望借助海外华人市场的庞大需求，以及不断增长的出口空间，为企业增长注入新的动力。
