中证智能财讯福蓉科技(603327)8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入10.43亿元,同比增长20.29%;归母净利润1.04亿元,同比下降34.95%;扣非净利润7129.33万元,同比下降46.77%;经营活动产生的现金流量净额为1.68亿元,同比下降25.92%;报告期内,福蓉科技基本每股收益为0.1401元,加权平均净资产收益率为5.11%。
公告称,公司营业收入变化主要由于消费电子产品铝制结构件材料、新能源铝型材及圆铸锭销量增长,铝锭平均价同比增长,以及产品结构变动。
报告期内,公司合计非经常性损益为3316.13万元,其中计入当期损益的政府补助为3542.49万元。
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以8月21日收盘价计算,福蓉科技目前市盈率(TTM)约为38.83倍,市净率(LF)约为4.61倍,市销率(TTM)约为4.15倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.65亿元,同比增长25.57%,环比增长18.17%;归母净利润4123.48万元,同比下降46.29%,环比下降34.78%;扣非净利润2884.25万元,同比下降61.25%,环比下降32.06%。
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资料显示,公司主要从事智能手机(含折叠屏手机)铝制中框、平板电脑外壳和笔记本电脑外壳(盖板、底板、键盘)以及穿戴产品、手机卡托、按键、铰链等铝制结构件材料的研发、生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为13.05%,同比下降9.41个百分点;净利率为10.02%,较上年同期下降8.51个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.16%,同比下降10.90个百分点,环比下降4.14个百分点;净利率为7.30%,较上年同期下降9.77个百分点,较上一季度下降5.93个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.11%,较上年同期下降3.26个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.95%,较上年同期下降3.58个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.68亿元,同比下降25.92%;筹资活动现金流净额-1.91亿元,同比减少7916.10万元;投资活动现金流净额-3.51亿元,上年同期为-2.3亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.01亿元,上年同期为0.92亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.06%,净现比为160.45%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.32次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业28/86);固定资产周转率为0.89次,上年同期为1.79次(2023年上半年行业平均值为1.52次,公司位居同行业35/86);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.76次、2.35次。
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2024年上半年,公司期间费用为4579.10万元,较上年同期增加738.81万元;但期间费用率为4.39%,较上年同期下降0.04个百分点。其中,销售费用同比下降2.41%,管理费用同比增长49.76%,研发费用同比下降3.14%,财务费用由去年同期的-333.03万元变为-135.97万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为技术服务费减少;管理费用的变动主要因为职工薪酬以及折旧摊销费用的增加;财务费用的变动主要因为利息支出增加;研发费用的变动主要因为研发费用减少系研发投入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少56.97%,占公司总资产比重下降10.72个百分点;固定资产较上年末增加24.35%,占公司总资产比重上升9.87个百分点;在建工程较上年末减少45.04%,占公司总资产比重下降5.69个百分点;其他流动资产较上年末增加30.90%,占公司总资产比重上升0.88个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少32.13%,占公司总资产比重下降3.29个百分点,主要系应付工程设备款减少;一年内到期的非流动负债较上年末增加116.10%,占公司总资产比重上升1.32个百分点;应付职工薪酬较上年末减少97.26%,占公司总资产比重下降0.29个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.99%,占公司总资产比重下降0.23个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.78亿元,占净资产的20.16%,较上年末减少1605.33万元。其中,存货跌价准备为183.03万元,计提比例为0.48%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为40.33%,相比上年末上升0.50个百分点;有息资产负债率为27.57%,相比上年末上升2.88个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.11,速动比率为2.22。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、瑞婵淳和行业精选私募证券投资基金,取代了一季度末的彭昌华、肖学东。在具体持股比例上,福建省南平铝业股份有限公司、福建冶控股权投资管理有限公司、成都兴蜀投资开发有限责任公司、福建省国企改革重组投资基金(有限合伙)、中国国际金融股份有限公司、张景忠、黄卫、胡俊强持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.47万户,较一季度末下降了1.75万户,降幅28.17%;户均持股市值由一季度末的22.87万元下降至21.50万元,降幅为5.99%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。