中证智能财讯迪生力（603335）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.79亿元，同比下降38.28%；归母净利润亏损2749.77万元，上年同期亏损5980.35万元；扣非净利润亏损2849.03万元，上年同期亏损6039.32万元；经营活动产生的现金流量净额为2337.54万元，上年同期为-4196.85万元；报告期内，迪生力基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-7.09%。

　　以8月27日收盘价计算，迪生力目前市盈率（TTM）约为-13.97倍，市净率（LF）约为4.22倍，市销率（TTM）约为1.22倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.38亿元，同比下降41.65%，环比下降30.41%；归母净利润-1535.87万元，同比增长50.22%，环比下降26.52%；扣非净利润-1732.83万元，同比增长43.51%，环比下降55.24%。

　　资料显示，公司主营业务为汽车铝合金车轮及轮胎的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，轮胎收入3.05亿元，占营业收入的52.60%；新材料收入1.66亿元，占营业收入的28.60%；轮毂收入0.93亿元，占营业收入的16.07%。

　　2024年上半年，公司毛利率为17.71%，同比上升14.35个百分点；净利率为-5.01%，较上年同期上升3.98个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.39%，同比上升11.68个百分点，环比下降2.25个百分点；净利率为-6.36%，较上年同期上升3.96个百分点，较上一季度下降2.30个百分点。

　　分产品看，轮胎、新材料、轮毂2024年上半年毛利率分别为18.28%、10.01%、28.40%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-7.09%，较上年同期增长4.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.33%，较上年同期增长5.69个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2337.54万元，同比增加6534.39万元；筹资活动现金流净额-1822.60万元，同比减少2.54亿元；投资活动现金流净额-6965.92万元，上年同期为-1.38亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为840.57万元，上年同期为-14196.06万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为138.51%，净现比为-85.01%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.57次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业2/19）；固定资产周转率为1.26次，上年同期为3.18次（2023年上半年行业平均值为1.03次，公司位居同行业2/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.73次、1.37次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.32亿元，较上年同期减少511.69万元；但期间费用率为22.80%，较上年同期上升8.18个百分点。其中，销售费用同比下降1.94%，管理费用同比增长6.77%，研发费用同比下降33.35%，财务费用同比下降0.75%。

　　资料显示，研发费用的变动主要因为公司及公司控股子公司广东威玛研发费用减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加109.19%，占公司总资产比重上升5.69个百分点；应收票据较上年末减少65.22%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；货币资金较上年末减少62.31%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；在建工程较上年末减少48.72%，占公司总资产比重下降2.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加56.80%，占公司总资产比重上升5.30个百分点，主要系公司控股子公司广东威玛6月份采购增加，期末应付账款增加；短期借款较上年末减少14.72%，占公司总资产比重下降4.31个百分点；长期应付款合计较上年末减少61.95%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；租赁负债较上年末减少24.88%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.46亿元，占净资产的89.67%，较上年末减少510.65万元。其中，存货跌价准备为1818.31万元，计提比例为5.0%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为63.79%，相比上年末下降0.63个百分点；有息资产负债率为44.90%，相比上年末下降3.51个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.84，速动比率为0.42。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为江门力鸿投资有限公司，占比27.87%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，汤峰持股有所上升，邓长有、江门市鸿竔投资合伙企业(有限合伙)、邓振武、江苏万新光电科技有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.2万户，较一季度末下降了1107户，降幅4.79%；户均持股市值由一季度末的9.74万元下降至7.97万元，降幅为18.17%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。