中证智能财讯华菱精工（603356）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.59亿元，同比下降26.08%；归母净利润亏损3927.72万元，上年同期亏损2819.93万元；扣非净利润亏损3847.27万元，上年同期亏损4042.34万元；经营活动产生的现金流量净额为-7619.64万元，上年同期为1604.26万元；报告期内，华菱精工基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-6.07%。

　　以8月30日收盘价计算，华菱精工目前市盈率（TTM）约为-13.1倍，市净率（LF）约为2.43倍，市销率（TTM）约为1.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.2亿元，同比下降29.61%，环比增长33.40%；归母净利润-2457.81万元，同比下降4.41%，环比下降67.21%；扣非净利润-2284.3万元，同比增长24.56%，环比下降46.15%。

　　半年报显示，公司主要从事电梯零部件、钣金件加工、新能源配件等的研发、生产和销售，至今形成涵盖电梯类、钣金件加工、新能源等领域产品的服务体系。报告期内，公司通过成立相关公司、整合资源与渠道以及开拓新业务主动探索和开发新业务板块。

　　2024年上半年，公司毛利率为5.02%，同比上升0.16个百分点；净利率为-7.70%，较上年同期下降2.69个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.73%，同比上升0.10个百分点，环比下降3.02个百分点；净利率为-8.88%，较上年同期下降1.55个百分点，较上一季度下降2.74个百分点。

　　分产品来看，对重块、钣金件、电梯绳、光伏支架2024年上半年毛利率分别为1.94%、0.23%、9.16%、6.68%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.07%，较上年同期下降2.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.61%，较上年同期下降1.10个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7619.64万元，同比减少9223.91万元；筹资活动现金流净额-6779.44万元，同比增加5628.22万元；投资活动现金流净额-1219.73万元，上年同期为-1943.91万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4611.27万元，上年同期为2283.44万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为95.60%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业1/15）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.28次（2023年上半年行业平均值为2.11次，公司位居同行业13/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.28次、3.26次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7318.64万元，较上年同期减少549.08万元；但期间费用率为13.09%，较上年同期上升2.69个百分点。其中，销售费用同比下降22.48%，管理费用同比增长3.79%，研发费用同比下降27.71%，财务费用同比下降0.8%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为产品售后服务费减少；管理费用的变动主要因为把呆滞停用的设备折旧费计入到管理费用中；财务费用的变动主要因为财务费用略有下降，是流动资金贷款减少导致利息支出减少；研发费用的变动主要因为研发产品的投入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加20.50%，占公司总资产比重上升9.11个百分点；货币资金较上年末减少64.13%，占公司总资产比重下降7.80个百分点；应收账款较上年末增加11.15%，占公司总资产比重上升4.90个百分点；在建工程较上年末减少76.04%，占公司总资产比重下降4.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少44.50%，占公司总资产比重下降6.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加61.53%，占公司总资产比重上升7.15个百分点；应付票据较上年末减少73.46%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；应付职工薪酬较上年末减少39.79%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.58亿元，占净资产的25.49%，较上年末减少955.82万元。其中，存货跌价准备为924.2万元，计提比例为5.52%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为55.86%，相比上年末下降0.17个百分点；有息资产负债率为35.95%，相比上年末上升1.41个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.87。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为郑剑波、胡牡花、拉萨市星晴网络科技有限公司，取代了一季度末的朱龙腾、蒋小明、宣城市华菱精工科技股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，李青松持股有所上升，上海廷颐投资有限公司-廷颐成长1号私募基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7907户，较一季度末下降了6593户，降幅45.47%；户均持股市值由一季度末的11.72万元上升至22.26万元，增幅为89.93%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。